截至2026年9月11日收盘，圣泉集团（605589）报收于38.06元，较上周的36.86元上涨3.26%。本周，圣泉集团9月10日盘中最高价报39.49元。9月11日盘中最低价报36.71元。圣泉集团当前最新总市值322.13亿元，在塑料板块市值排名6/72，在两市A股市值排名600/5218。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：剔除股份支付费用后扣非净利润同比增长8.20%
- 来自机构调研要点：PPO树脂价格上调15%-20%，新建2000吨/年产线将于2026年9月投产
- 来自公司公告汇总：控股股东一致行动人唐地源解除质押745万股，占其所持股份10.04%
业绩披露要点
2026半年度，公司实现营业收入60.85亿元，同比增长13.73%；实现归属于上市公司股东的净利润4.47亿元，同比下降10.68%；剔除股份支付费用后归属于上市公司股东的净利润为5.29亿元，同比增长4.30%；扣除非经常性损益的净利润为5.27亿元，同比增长8.20%。报告期末，总资产为193.96亿元，负债总额为80.11亿元，资产负债率为41.30%，归属于母公司股东权益合计为107.99亿元。
机构调研要点
公司PPO树脂与OPE树脂采用共线一体化生产模式，现有产线设计产能2000吨/年，因部分产线切换生产OPE产品，实际有效产能有所折减，当前产线维持满产满销状态。新建2000吨/年PPO/OPE树脂共线项目预计2026年9月建成投产。
受上游原材料价格上涨及下游需求景气提升影响，公司于2026年7月13日起对PPO、OPE等系列电子树脂产品调价，整体上调幅度15%-20%，并建立原材料联动调价机制。
大庆100万吨/年生物质精炼一体化项目（一期）截至2026年半年度仍处亏损状态，但较去年同期已实现减亏。公司正推进设备与工艺技改升级，优化流程，提升装置运行效率，并拓展木质素高附加值产品市场，改善盈利结构。
公司2025年制定三年业绩目标：以2024年净利润为基数，2025年增长不低于25%，2026年不低于50%，2027年不低于100%。2025年扣除股份支付费用后的归母净利润为11.49亿元，同比增长26.27%，首年目标已达成。
2026年半年度，先进电子材料及电池材料营收10.39亿元，同比增长22.93%；产量4.71万吨，同比增长16.31%；销量4.70万吨，同比增长17.21%。其中低介电树脂业务实现营收30,160.95万元，同比增长47.62%；净利润8,239.08万元，同比增长63.83%。
合成树脂类产品实现营收32.26亿元，同比增长14.81%；产量42.11万吨，同比增长5.15%；销量42.07万吨，同比增长7.39%。生物质产品实现营收5.42亿元，同比增长5.04%；产量15.39万吨，同比增长8.18%；销量13.51万吨，同比增长0.79%。
2026年上半年，苯酚均价6,853.28元/吨，同比上涨6.37%；糠醛均价8,356.84元/吨，同比上涨46.25%。公司通过长协采购、多供应商招标分散风险，动态调控库存，并建立原料价格联动定价机制应对波动。
公司通过新建及老产线技改稳步提升合成树脂产能，在建项目有序推进，新增产能将分批释放。
公司认为电子化学品产业具备广阔市场空间，受益于AI算力、先进封装等领域需求增长及国产替代加速。PPO/OPE树脂满产满销，客户认证与供货持续推进，配套扩产项目按计划建设。
公司目前无用于人形机器人的PEEK材料产品。
公司未布局光刻胶终端产品，但已布局半导体光刻胶树脂（A胶丙烯酸树脂、K胶PHS树脂、g/i线树脂）、半导体介质材料树脂（BARC、SOC等）、面板级酚醛树脂、PCB油墨树脂等。A胶丙烯酸树脂处于客户认证阶段，K胶PHS树脂已小批量供货，g/i线及面板光刻胶树脂已批量供货。
公司不生产环氧塑封料成品，专注于上游特种环氧树脂原料开发，包括萘型环氧、DCPD环氧、苯酚芳烷烃环氧等，已实现批量供货。规划建设年产11000吨芯片封装电子级特种环氧树脂项目。
公司公告汇总
公司控股股东、实际控制人唐一林及其一致行动人唐地源、吕广芹合计持有公司股份215,947,045股，占总股本25.51%。本次股份质押后，累计质押68,060,000股，占其合计持股的31.52%，占公司总股本8.04%。唐地源本次质押11,920,000股，用于个人资金需求，未涉及重大资产重组业绩补偿。
唐地源已解除质押给国金证券的7,450,000股，占其所持股份10.04%，占公司总股本0.88%。解除后，唐地源剩余被质押股份为20,400,000股，占其所持股份27.50%。唐一林及其一致行动人累计质押股份60,610,000股，占其所持股份28.07%，占公司总股本7.16%。已质押和未质押股份均无限制性情况。
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