【券商聚焦】华泰证券：基础材料/能源板块建议关注供给约束强品种中具备成本壁垒的龙头企业

金吾财讯 | 华泰证券表示，9月2-3日该机构组织了2026年秋季策略会，会上围绕铜行业、玻璃基材、锂行业、化肥以及天然气五大方向展开交流。核心亮点包括：1、铜价上行至历史新高附近，存在强基本面支撑。2、玻璃基材有望成为下一代半导体关键材料。3、锂行业供需平衡摆动较大，节奏重于方向。4、全球化肥受中东冲突与中国出口政策双重驱动供给再平衡。5、天然气行业或由增量扩张转向存量竞争。该机构认为五大赛道的交易逻辑或分三类：（1）交易下游需求，玻璃基材受益于AI/HPC算力需求高增长；铜受益于高端制造与美国补库需求。（2）交易政策及地缘预期，锂和化肥共同面临供给端的政策变化与地缘扰动。（3）交易成本与资源优势，天然气行业转向存量竞争，看好具备多元进口资源、储气调峰能力与市场化交易优势的企业。建议关注供给约束强品种中具备成本壁垒的龙头企业。