截至2026年9月4日收盘，ST臻镭（688270）报收于56.72元，较上周的59.67元下跌4.94%。本周，ST臻镭8月31日盘中最高价报60.01元。9月2日盘中最低价报56.42元。ST臻镭当前最新总市值169.88亿元，在半导体板块市值排名100/180，在两市A股市值排名1126/5214。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：ST臻镭2026年上半年归母净利润同比增长14.87%。
- 来自机构调研要点：公司DBF芯片具低功耗、高集成优势，应用于低轨卫星、雷达等领域。
- 来自公司公告汇总：全资子公司航芯源完成法定代表人变更，由谢炳武变更为祝君升。
机构调研要点
问：情况介绍答：2026年上半年，公司实现营业收入21953.38万元，同比增长7.16%；归母净利润7479.15万元，同比增长14.87%；扣非归母净利润6975.90万元，同比增长25.28%。受益于卫星互联网组网加快与装备信息化升级，经营态势持续向好。
公司整体毛利保持较高水平，2026年上半年综合毛利率约76%，与2025年和2024年全年基本持平；同比变动主因为产品销售结构变化，微系统产品营收增幅较大。各业务板块毛利稳定：射频收发与DD产品超90%，电源管理芯片超85%，微系统约30%。
DBF芯片相较FPGA方案具备软件可重构、低功耗、高集成度、多片严格同步等优势，因更专用而功耗小、算力强，适用于低轨卫星、雷达、对抗、通信等大带宽、多波束场景。
公司营收增速受卫星通信业务提升带动，特种行业因下游客户节奏影响有所下降。主要产品营收占比：电源管理芯片约50%，射频收发及高速高精度DC/DC芯片约29%，微系统及模组约21%。
2026年上半年经营活动现金流净额增长明显，主因公司加强应收账款催收，销售商品收到现金较多。
研发投入占营收比为23.15%，保持高强度投入；同比略降因研发项目阶段不同，去年流片及材料费用较高，同时公司优化研发费效比、精简队伍、本地部署大模型以提升效率、降低成本。
SIP系统具备高集成、高效、低噪、高可靠、小型轻量化等特点，适用于航天、卫星通信等高端领域；基于自研芯片开发，亦会外购其他芯片。
公司正研制高速光模块配套电源管理芯片解决方案，已小批量供货；布局聚焦航天领域光模块需求。
收入确认以客户验收通过并取得验收单为准，不同项目与客户执行节奏各异。
手机直连业务供应DBF芯片、DD芯片、射频收发芯片及电源管理芯片；宽带载荷业务供应微系统与模组、电源管理芯片。
公司公告汇总
浙江臻镭科技股份有限公司全资子公司浙江航芯源集成电路科技有限公司因经营管理需要，完成法定代表人、董事及经理变更，均由谢炳武变更为祝君升，已获杭州市西湖区市场监督管理局换发营业执照。本次变更不影响公司生产经营与盈利能力。
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