瑞银：资本补充方案消除不确定因素 工商银行(01398)农业银行(01288)盈利及派息提升可抵销股权稀释

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，中国向八大国有金融机构补充3,600亿元人民币资本，其中包括工商银行(01398)及农业银行(01288)拟定增募资不超过1,000亿元及1,600亿元。该行认为，资本补充方案可消除国有银行不确定因素，属于正面催化剂。

该行表示，在股权稀释方面，工商银行受到直接稀释的影响较农业银行小。以工商银行假设发行价每股7.82元计算，若净利润增长达到3.6%或以上，即可完全抵销每股盈利稀释;至于农业银行，以每股6.72元计算，预计每股盈利的稀释幅度较大，约为6.8%。

该行续指，工商银行及农业银行上半年的净利润分别同比增长3.3%及5.4%，且派息比率均提升1个百分点至31%，盈利增长及派息提升预计可抵销注资带来的直接稀释。