金吾财讯 | 今日续谈彼得·林奇（Peter Lynch）提醒投资者要避开6种危险股的第四种，称为“公司名称花巧的股票”，前文已看了施乐公司（Xerox Corporation, NYSE：XRX）的案例，现再看林奇列举其他案例，正面和负面皆有。先看负面的，UAL公司 （UAL Corporation, NASDAQ：UAUA）于1987年4月，当时的行政总裁菲利斯把UAL公司改名为Allegis公司，表明从此以后其公司不仅仅是控股联航，还控股了两大饭店集团和一个租车集团。当时管理层认为除了联航之外，都会生意兴隆，可望财源滚滚。
业务重心转移本身未必是好事，行政总裁却已更改公司名称尝试说服市场应看好业务重心转移的决定。不过市场并不卖账，消息一传出，日内股价便大跌5%。实则市场认为Allegis旗下各子公司的价值高于其母公司股价所反映的价值，引发子公司之一的联合航空（United Airlines, NASDAQ：UAL）的一群员工主导的团体，试图收购全数Allegis的股份，虽最终因资金不足未能反客为主，却令Allegis的管理层深深体会业务重心转移反令市场长期低估公司价值的事实。于是逐渐剥离非航空业务，并于1988年5月26日将Allegis重新改名回到UAL公司，并且联合航空成为其唯一的主要子公司。
再看正面案例，瓶盖瓶塞封口公司（Crown, Cork and Seal, NYSE: CCK）从名称已看出公司专注生产三样产品，就是瓶盖、瓶塞，以及封口。林奇认为如果该公司听从公司形象顾问的建议，把名字改为CroCroSea，肯定在股票一上市之际就会受到许多机构投资者的密切追踪，那么散户投资者就根本没有机会低价买入了。于林奇归纳十倍股的13个特点，第二点是“公司业务枯燥乏味”，林奇曾已瓶盖瓶塞封口公司为例，机构投资者对此业务不感兴趣，所以散户有充足时间研究公司基本面，以及在低位买入。
直至2003年2月26日公司才改名为皇冠控股（Crown Holdings, NYSE: CCK），从1892年成立计起，超过一个世纪都是用瓶盖瓶塞封口公司的名称，足见管理层毫不在意名称是否予人“老套”之感，总是将心力聚焦在业务发展上，使其长年福布斯全球企业500强之列，于2025年排名359。此股早于1960年已在纽约交易所上市，自1973年起拥有的专利数量日益加增。从1971年初至1985年初长达十四年，股价倾向持平，长线散户投资者从低水平收集股份时间极之充裕，紧接的十余年股价才见腾飞，从至1985年初计至1996年底，累升达10.8倍。
对于“公司名称花巧的股票”，林奇的评价是如果公司名称起得好，会让人想入非非，并且给人有一种莫名的安全感。然而，这种安全感会使人容易忽略公司的基本面分析，作出错误买入决定。即或公司的基本面优秀，也会因为名字太过吸引，使大批机构投资者蜂拥买入股份，令散户投资者无法在低价拈手，将造成两个不良后果，其一是回报率下降；其二是容易买入价偏高，令亏损风险增加。解决之道是锁定其中基本面优秀的公司，待股价“跌落神坛”才伺机趁低吸纳，寻求中长线资本值增果效。
【作者简介】聂振邦（聂Sir）
香港证监会持牌人于证监会持有第1, 4号牌照毕业于香港理工大学金融服务系，超过17年从事金融业和投资教学经验，四本投资和理财书籍的作者。【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。
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