智通财经APP获悉，港股市场今日低开低走，三大指数震荡回落。AI大模型快速迭代直接催生高端通信设备旺盛需求，通信板块全天强势；美国8月非农数据“爆表”，加息预期反转骤升，黄金股板块全线承压。截至收盘，恒生指数跌0.93%，报25413.12点，全日成交额2096.73亿港元；恒生科技指数跌0.92%，报4527.71点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌0.99%，报26港元；恒生中国企业(02828)收跌1.65%，报86.82港元；恒生高股息(03466)平收，报19.36港元。
行业表现
AI大模型快速迭代直接催生高端通信设备旺盛需求，通信板块全天强势，相关ETF集体走高。截至收盘，通信ETF银华(159994.SZ)涨6.36%，报1.288元；通信ETF华夏(515050.SH)涨6.28%，报1.049元；通信ETF国泰(515880.SH)涨5.95%，报0.677元。
OpenAI近日发布GPT-6 Astra模型，被市场视为AI算力需求新一轮扩张的核心催化剂，对光通信板块形成直接且强烈的正向影响。高盛评价称，其技术跃升有望重塑AI需求格局，重新激发产业与资本市场的投入意愿。中国银河证券则表示，Astra的发布再次验证前沿模型训练仍处在超大集群化、重资本化、强互联依赖的扩张通道中，最直接受益的是800G/1.6T/未来3.2T高速光模块链条。
美国8月非农数据“爆表”，加息预期反转骤升，黄金股板块全线承压。截至收盘，黄金股ETF华夏(159562.SZ)跌2.25%，报2.347元；黄金股ETF华安(159321.SZ)跌2.19%，报1.654元；黄金ETF国泰(518800.SH)跌1.5%，报9.46元。
美国劳工部9月4日公布8月非农就业人数新增16.2万人，约为市场预期的三倍，市场重新上调对美联储加息预期，美债收益率上行，黄金股全线走弱。东证期货指出，当前就业市场处于弱平衡状态，但还没有弱到让美联储降息的程度，通胀矛盾更大，如果8月CPI进一步上行，9月美联储加息预期将会进一步增加。预计在美联储利率会议落地前，黄金走势震荡，难有单边趋势。国信期货认为，短期来看，非农超预期后加息预期升温，金银短期承压，但9月11日CPI才是最终决策关键，数据公布前预计宽幅震荡。
机构观点
华泰证券观点分析，上周港股市场走势明显受海外流动性预期牵动。当下的海外利率水平已经较高，金融条件具有自限性，在决定性宏观数据出炉前，难以向某一方向持续演绎，因此反复摇摆。对股市而言，当下重要的并非仅是利率的高度，还有利率的波动率，市场暂时找不到新的主线方向，因此当下行情主要受宏观不确定主导。往后看，若9月FOMC最终给出清晰指引，无论是否加息，都有助于平息当前市场的波动，反之博弈或延后至12月，在此前还有中选的不确定性，市场扰动反而进一步加大。
华泰证券表示，当前市场仍处于“雾里开车”阶段，四大悬念依然不清晰，依然建议均衡配置。宏观上，全球流动性环境仍具不确定性，压制港股估值进一步修复的空间，因此，继续建议将低波红利作为底仓，如银行、公用等；同时控制高美债收益率β品种，如有色等的配置敞口。
ETF动向
航天航空ETF易方达(158013.SZ)首日上市，收跌1.1%，报0.991元，成交额3971.8万元；基金跟踪国证航天航空行业指数，聚焦航空航天产业链相关公司。
红利低波ETF万家(158023.SZ)首日上市，收跌1.1%，报0.991元，成交额7982.6万元；基金跟踪中证800红利低波动指数，以中证800指数成分股为基础，选取兼具高股息和低波动特征的股票，聚焦经营稳健、波动相对较低的资产。
N300质量ETF农银(561690.SH)首日上市，收跌0.8%，报0.99元，成交额6835.7万元；基金跟踪沪深300质量指数，以沪深300成分股为基础池，从盈利能力、盈利稳定性、盈利质量等维度筛选，聚焦经营稳健、基本面扎实的大盘龙头企业。
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