东吴证券研报指出，首华燃气2026H1实现归母净利润1.87亿元，同比增长+1.78亿元；26H1扣非归母显著增长，单Q2业绩实现扭亏。核心控股公司经营表现优异，开采、销售及贸易协同增厚利润。石楼西产建稳步兑现，资源扩边打开长期成长空间；技术降本与配套工程同步推进，产销输协同持续强化。考虑气量释放节奏与气价弹性，上调2026-2028年归母净利润预测从3.81/5.96/8.27亿元至6.87/8.44/10.92亿元，对应PE14/11/9倍（2026/9/2），维持“买入”评级。