大摩：华润万象生活(01209)目标价微调至48.06港元 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，调整华润万象生活(01209)2026至2028年每股盈利预测，分别下调0.5%、1.2%及2.5%，以反映上半年业绩稳固、商业管理业务具韧性但受全国消费逆风影响零售销售增长放缓，以及公司持续成本控制措施令销售及行政开支比率下降。该行将目标价由48.02港元微调至48.06港元，基于2026年预测股息率4.7%及100%派息比率，相当于2027年预测市盈率20倍，维持“增持”评级。

大摩指，华润万象生活是购物中心市场的领导者，受惠于强劲的项目储备及经证实的营运优势，看好其商业物业管理业务、强大的商场营运能力及稳定的增长前景。非奢侈品品牌为主要增长动力，而商业板块贡献增加优化盈利组合，长远可支持估值重评。该行预期2026年股息率为5%，派息比率100%，能见度高。