大行评级丨杰富瑞：上调颐海国际目标价至18.9港元，维持“买入”评级

　　杰富瑞发表研报指，颐海国际今年上半年第三方业务及海外业务表现强劲，管理层维持全年第三方销售增长达双位数的指引，受惠于供应链效率提升及流程优化，毛利率预期维持稳定。公司拟维持高股息政策，短期资本开支需求有限，惟视乎未来自由现金流及潜在海外并购机会。该行指出，通过推进本地化策略，颐海盈利能力有所改善，海外业务净利润率已达约8%，长远有望超越中国内地业务。基于最新业绩表现，该行将2026至2028年盈利预测上调4%至6%，目标价由17.8港元上调至18.9港元，维持“买入”评级。