据证券之星公开数据整理，近期中材节能（603126）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.0亿元，同比上升49.19%，归母净利润446.43万元，同比上升121.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.66亿元，同比上升15.84%，第二季度归母净利润-622.38万元，同比上升48.48%。本报告期中材节能盈利能力上升，毛利率同比增幅5.99%，净利率同比增幅116.3%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.23%，同比增5.99%，净利率0.27%，同比增116.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比9.06%，同比减19.14%，每股净资产3.33元，同比增0.72%，每股经营性现金流-0.64元，同比减308.24%，每股收益0.01元，同比增121.79%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.71%，资本回报率不强。去年的净利率为0.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额2.77亿元，累计分红总额4.51亿元，分红融资比为1.63。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/1.2%/4.8%，净经营利润分别为1.86亿/1404.98万/1952.44万元，净经营资产分别为11.06亿/11.36亿/4.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.27/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.21亿/6.27亿/12.58亿元，营收分别为30.67亿/23.24亿/37.27亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.62%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10193.8%）
本文数据来源于中材节能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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