供需趋紧、现货升温、国产厂商突围 MLCC还会再涨价吗？

证券日报09-02

在AI（人工智能）服务器建设提速和新能源汽车渗透率提升的双重拉动下，MLCC（片式多层陶瓷电容器）行业进入新一轮涨价周期。　　近日，《证券日报》记者走访了深圳华强北、上海赛格等国内核心电子元器件集散地，多位分销商表示，部分高规格型号产品价格较今年年初已上涨数倍，个别热门料号甚至出现“上午谈好价格、下午到货前又上调”的极端情况。订单敲定后，短短两小时内价格上浮五成的案例，屡见不鲜。　　资本市场方面，...

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NVL72服务器为例，单个机柜的MLCC使用量约60万个，较上一代GB300机型增加30%以上；与此同时，新能源汽车渗透率持续提升，也进一步推动MLCC需求增长。　　中国电子元件行业协会统计数据显示，2025年全球MLCC市场规模约为1152亿元，同比增长13.6%；2026年市场规模预计约为1341亿元，同比增速有望达到16.5%左右，到2030年市场空间有望突破2100亿元。　　需求快速释放，供给却难以同步跟上。上述渠道负责人对记者表示，MLCC核心生产设备叠层机技术壁垒较高，占整线投资的四成至五成，高端设备主要由日本厂商供应，交付期普遍需要一年至两年。同时，AI服务器使用的高端MLCC堆叠层数更多、制造工艺更加复杂，产品良率低于普通产品，进一步加大单位产能消耗。　　但这种供需格局的变化，为国产厂商带来重要发展机遇。目前，国内部分龙头企业已初步具备高端产品的自主研发能力。　　广东微容电子科技股份有限公司（以下简称“微容科技”）正持续突破高端MLCC技术路线。“我们目前重点攻克的是大尺寸高端MLCC，主要应用于车规级和AI算力领域。高可靠、高温、高压、高容，是公司近三年来集中突破的技术方向。但跟国外巨头相比还有差距。一方面是个别规格，再一方面就是良率。”微容科技副总裁罗军表示。　　上游材料环节同样在加快技术升级。国内MLCC电极用镍粉龙头企业江苏博迁新材料股份有限公司上半年营业收入同比增长71.60%。今年上半年，全球MLCC市场总体保持增长，中高容值消费级MLCC加速向国内厂商转移，为该公司镍基产品拓展带来空间。　　陈惟圣表示，目前日韩企业在AI服务器高端MLCC市场仍占据领先优势，国内厂商虽已具备中低端产品规模化生产能力，但在高容值、高可靠性产品以及头部客户认证方面仍有较大的追赶空间。　　高容MLCC或持续涨价　　MLCC价格是否仍有上涨空间？受访企业和机构对此持相对乐观态度。　　陈惟圣表示，目前全球云服务厂商仍在持续增加AI数据中心资本开支，高端MLCC订单需求有望保持增长，预计本轮行业景气周期可能延续至2027年第三季度，甚至贯穿2027年全年。随着AI边缘计算、AIPC、企业级AI工作站加速发展，以及AI模型逐步向个人和企业市场渗透，新的需求增量有望持续形成，为MLCC市场提供进一步支撑。　　生产端的订单和产能情况印证了高端市场的景气度。主营MLCC的某头部企业负责人对《证券日报》记者表示：“受AI服务器、工业控制和车规市场增长带动。高容MLCC需求旺盛，预计涨价还将持续较长时间，公司订单较多，产能利用率已接近满负荷，并在持续推进扩产。”　　高端产品供需趋紧的影响，也开始向部分通用产品传导。上述企业负责人表示，部分头部厂商正将部分中低容产品产能转向高端、高容MLCC，叠加渠道商、经销商提前备货，部分通用产品也出现涨价现象。不过相较于高容MLCC，通用产品涨价的持续性可能相对较弱。　　采购端的策略也随之发生变化。“目前部分产品交付周期延长，公司正建议客户提前锁定订单，以保障后续供应，并针对部分通用规格产品适度增加库存。”上述电子元器件分销上市公司相关负责人表示。　　头豹研究院报告预计，2025年至2028年，全球MLCC产能扩张将呈现明显的结构性特征，主要厂商的资本开支将向AI服务器、车规级高压及工业级高压MLCC等高端产品倾斜，低端产能扩张则相对放缓。　　综合来看，本轮MLCC景气周期并非简单的短期供需错配，而是AI算力基础设施建设推动电子元器件需求结构升级，与行业经历多年去库存后供给弹性不足共同作用的结果。　　对于国内企业而言，这既是切入全球AI供应链的重要窗口，也是突破高端材料、核心工艺和客户认证等关键环节的重要机遇；而投资者也需在关注产业趋势的同时，理性区分行业景气度与企业基本面之间的差异，重点考察企业的产品结构、技术能力、客户认证和产能兑现进度，警惕短期情绪过热带来的投资风险。（文章来源：证券日报）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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