赚得多、花得猛！十大金矿企业半年净赚540亿，买矿豪掷超308亿

第一财经09-01 18:45

2026年上半年，黄金行业交出了一份“赚得多、花得更猛”的成绩单。上游矿企因金价上涨得利后，又将真金白银投入到新一轮资源扩张中。　　据第一财经记者统计，Wind黄金行业10家A股金矿公司上半年归母净利润合计超过540亿元，其中6家公司的买矿并购支出合计超过308亿元，“资源为王”的竞争逻辑正在加速强化。　　一位矿业人士对第一财经分析称，当金价红利逐渐转化为资产负债表上的矿权资产，矿企的真正考验才...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2664553598?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-09-01 18:45","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2664553598","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"赚得多、花得猛！十大金矿企业半年净赚540亿，买矿豪掷超308亿","media":"第一财经","content":"<div>\n<p>2026年上半年，黄金行业交出了一份“赚得多、花得更猛”的成绩单。上游矿企因金价上涨得利后，又将真金白银投入到新一轮资源扩张中。　　据第一财经记者统计，Wind黄金行业10家A股金矿公司上半年归母净利润合计超过540亿元，其中6家公司的买矿并购支出合计超过308亿元，“资源为王”的竞争逻辑正在加速强化。　　一位矿业人士对第一财经分析称，当金价红利逐渐转化为资产负债表上的矿权资产，矿企的真正考验才...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202609013861617327.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>赚得多、花得猛！十大金矿企业半年净赚540亿，买矿豪掷超308亿</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n赚得多、花得猛！十大金矿企业半年净赚540亿，买矿豪掷超308亿\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-09-01 18:45 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202609013861617327.html><strong>第一财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2026年上半年，黄金行业交出了一份“赚得多、花得更猛”的成绩单。上游矿企因金价上涨得利后，又将真金白银投入到新一轮资源扩张中。　　据第一财经记者统计，Wind黄金行业10家A股金矿公司上半年归母净利润合计超过540亿元，其中6家公司的买矿并购支出合计超过308亿元，“资源为王”的竞争逻辑正在加速强化。　　一位矿业人士对第一财经分析称，当金价红利逐渐转化为资产负债表上的矿权资产，矿企的真正考验才...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202609013861617327.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":null,"symbol_name":null,"start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202609013861617327.html","article_id":"2664553598","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202609013861617327.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2664553598","pubTimestamp":1788259557,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"2026年上半年，黄金行业交出了一份“赚得多、花得更猛”的成绩单。上游矿企因金价上涨得利后，又将真金白银投入到新一轮资源扩张中。据第一财经记者统计，Wind黄金行业10家A股金矿公司上半年归母净利润合计超过540亿元，其中6家公司的买矿并购支出合计超过308亿元，“资源为王”的竞争逻辑正在加速强化。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{},"translate_title":"Earn a lot and spend big! The top ten gold mining companies earned a net profit of 54 billion yuan in the first half of the year, spending over 30.8 billion yuan on mining purchases.","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/c9e23ba336fc3af3a9519b8aff22482f","symbols_score_info":{"FGDL":1.5,"UYM":1.5,"GOLY":1.5,"JDST":1.5,"SGDM":1.5,"YGLD":0.6,"GLDM":1.5,"PHYS":1.5,"CEF":1.5,"GDXJ":1.5,"IGLD":0.6,"OUNZ":1.5,"BAR":1.5,"GBUG":1.5,"BTGD":1.5,"PALL":1.5,"GOAU":1.5,"KGLD":0.6,"DZZ":1.5,"GDXD":1.5,"RING":1.5,"GLDY":0.6,"IAUM":1.5,"GLD":0.6,"IAU":1.5,"GDXY":1.5,"DULL":1.5,"DGP":1.5,"GDXW":0.6,"GLL":1.5,"AAAU":1.5,"GDX":1.5,"JNUG":1.5,"NUGT":0.6,"IAUI":1.5,"DUST":1.5,"DGZ":0.6,"USG":1.5,"GDXU":1.5,"SHNY":1.5,"UGL":0.6,"BGLD":0.6,"SGOL":1.5},"content_text":"2026年上半年，黄金行业交出了一份“赚得多、花得更猛”的成绩单。上游矿企因金价上涨得利后，又将真金白银投入到新一轮资源扩张中。　　据第一财经记者统计，Wind黄金行业10家A股金矿公司上半年归母净利润合计超过540亿元，其中6家公司的买矿并购支出合计超过308亿元，“资源为王”的竞争逻辑正在加速强化。　　一位矿业人士对第一财经分析称，当金价红利逐渐转化为资产负债表上的矿权资产，矿企的真正考验才刚刚开始——这些高价购入的资源能否在金价波动中兑现为持续现金流？　　在他看来，行业集中度提升后，运营效率与成本控制能力将成为下一阶段的分水岭。“黄金行业的上半场是抢矿，下半场或许是精矿。”该人士称。　　纷纷加入“买矿竞赛”　　据Wind统计，黄金行业分类10家公司中，9家实现营收与归母净利润双增长，4家净利润翻倍。10家金矿股上半年归母净利润合计已超过540亿元。　　上半年金价高位运行，上游矿企业绩提升立竿见影，利润弹性充分释放。招金黄金、西部黄金、恒邦股份、四川黄金四家公司归母净利润实现翻倍。紫金矿业归母净利润391.70亿元，同比增长68.17%；中金黄金净利润43.57亿元，同比增长61.67%；湖南黄金净利润9.57亿元，同比增长46.01%。　　业绩井喷带来的充沛现金流，正被矿企迅速转化为资源扩张的“弹药”。据不完全统计，上述金矿股中，有6家上半年黄金行业并购金额合计已超过308亿元。　　从龙头到中小矿企，从国内到海外，一场由充沛现金流驱动的“买矿竞赛”正在全行业上演。　　其中，紫金矿业以约216亿元居首，占总额约70%，是本轮并购潮的主角。年初，公司宣布以约280亿元（55亿加元）收购加拿大联合黄金全部股权，标的拥有非洲三座大型金矿，不过原拟收购联合黄金的交易已终止，不计入并购总额。据中报披露，上半年紫金矿业斥资182.58亿元拿下赤峰黄金25.85%股权，还完成了24亿元收购甘肃西北黄金72%股权、9亿元收购联瑞矿业等交易。　　同期，洛阳钼业以约73亿元（10.15亿美元）收购巴西四座在产金矿100%权益，位居第二。公司披露已于1月23日完成交割，从启动收购到交割仅用40天，项目保有黄金资源量约156吨，预计2026年产金6至8吨，上半年即贡献约12.5亿元利润增量。　　此外，山东黄金（19.45亿元）、山金国际（0.16亿元）上半年亦有小额并购，中金黄金以0.6亿元参股新设矿业公司。湖南黄金拟收购黄金天岳及中南冶炼100%股权，但重组方案尚未完成、交易对价未披露，暂无法量化。 　　数据来源：据Wind统计　　高位抢矿现隐忧　　从行业整合逻辑看，头部控股中型矿企的模式正成为主流路径，黄金行业已进入规模化集中阶段。　　上述行业人士对记者分析称，金价结构性牛市带来了充沛的经营性现金流，为矿企提供了并购的“弹药”，同时国内矿山安全监管持续趋严，部分产金省区开展大排查大整治，国内产量阶段性承压，倒逼企业通过并购寻求增量。　　据中国黄金协会数据，2026年上半年国内原料产金152.908吨，同比减少14.62%。国内供给收缩与海外扩张需求叠加，构成了本轮并购潮的底层逻辑。　　但盛宴之下隐忧同样不容忽视。本轮并购潮是在金价结构性牛市中，矿企基于充沛现金流和长期资源战略进行的理性扩张，但买在高点的风险始终如影随形。　　例如，紫金矿业对联合黄金的收购启动时，国际金价正处于历史高位。7月底，因交割先决条件难以满足，紫金矿业正式终止对联合黄金的全面收购，转而以约2.95亿美元认购其9.2%股权。　　从2026年半年报现金流数据看，各公司经营现金流普遍强劲，买矿支出占经营现金流比例普遍在40%左右，处于可承受区间。　　据中报披露，上半年紫金矿业经营现金流净额达554.72亿元，约为其买矿支出（215.86亿元）的2.6倍；洛阳钼业经营现金流163.34亿元，覆盖买矿支出约2.2倍；山东黄金、山金国际、中金黄金经营现金流分别为77.71亿元、30.67亿元、16.41亿元，均显著高于各自买矿规模。　　但也有公司财务压力明显，湖南黄金中报显示，上半年公司经营现金流为-1.06亿元，货币资金12.57亿元，若推进大额重组将面临资金压力。　　金价仍在震荡　　8月以来，受美债收益率下行及避险情绪升温推动，国际金价一度气势如虹，月内涨幅超15%，现货黄金一度触及约4697美元/盎司的阶段性高点。　　然而，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的鹰派首秀，瞬间扭转了市场风向。　　截至目前，金价已再度跌破4400美元/盎司关口，最低触及4365美元/盎司。　　面对金价剧烈波动，道明证券大宗商品研究主管巴特·梅莱克认为，沃什的鹰派宣言暂时封印了贬值交易叙事，并预计，年底前金价可能向4200～4700美元交易区间的下沿寻底。　　长期来看，黄金的定价底层逻辑没有发生变化，中欧基金分析称，基于对美元信用体系的怀疑，以及美国国债规模持续攀升，各国央行对美元资产的安全性心存疑虑，“去美元化”的长期叙事是黄金最坚实的底部支撑。　　永赢基金经理刘庭宇对第一财经分析称，黄金股的核心价值在于对金价的经营杠杆，与商品黄金相比，黄金股除受益于金价变化外，还可能通过产量增长、成本优化和现金流改善提升盈利质量。目前，高金价环境对矿企收入与利润的传导仍在持续。　　“不容忽视风险的是，矿业行业并购史上，企业在高位接盘后一旦遇到周期下行，前期并购溢价将直接转化为账面减值与现金流负担。”上述矿业人士对记者分析称，收购的终点从来不是股权交割，而是产能释放与效益兑现。矿山从交割接管到投产达产往往历经数年，过程中持续产生的资金成本叠加价格波动，长期的财务与管理压力不容忽视。（文章来源：第一财经）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2664553598","isCrawlerRequest":true}