大和：李宁(02331)8月零售略转正 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，大和发布研报称，维持李宁(02331)“跑赢大市”评级及目标价15.1港元。根据渠道调查，公司今年8月零售销售估计已略为转正，主要受惠于天气好转及KOL直播带动，但剔除天气及直播因素后，需求仍然疲弱。该行认为，即使只是轻微的环比改善，也可能带动股价表现。

展望9月，大和预计受中秋节假期及Stephen Curry中国行活动带动，表现或进一步环比改善。大和预计，Curry相关产品至2028年才会带来显著销售及盈利增长。因与Curry的战略合作及其他体育赛事赞助，该行已将下半年广告开支预测上调6亿元人民币。考虑到双方合约仅于6月2日生效，该行估计下半年广告开支或较原先预期更多。对于Viva Goods近日增持李宁股份，大和认为，此前Viva的增持在短期内均有效推动股价，本次增持进一步显示其对李宁的长期信心。