禾赛（HSAI）盘前涨4.28% 机构指其为激光雷达龙头且主业盈利能力持续兑现

金吾财讯 | 禾赛（HSAI）美股盘前股价上涨4.28%，最新报17.30美元。该股周四于港股市场收涨8.22%，收盘价报17.11港元。消息面上，禾赛新近披露，公司与3D原生世界模型领军企业影溯科技达成战略合作，双方将围绕“真实世界高质量空间数据供给+3D原生世界模型开源”两条主线，打通从三维感知、实景重建到动态世界建模与可交互仿真的全链路，共建空间智能开放新生态。华创证券研报称，公司Q2收入符合预期，Q3指引增速再加速。该机构预计，公司2026-28年营收43.4、57.3、74.7（前值42.8、56.7、74.1）亿元，同比+43%、+32%、+30%；净利润5.0、8.2、11.6亿元，同比+15%、+64%、+42%。采用分部估值，1）考虑27年SGI业务盈亏平衡，则激光雷达业务预计贡献净利润8.2亿元，公司为激光雷达龙头且主业盈利能力持续兑现，给予激光雷达业务30倍PE，对应目标市值246亿元；2）SGI业务预计27年贡献收入7亿元、尚未贡献利润，参考可比公司均值给予6.7倍PS，对应目标市值47亿元；3）合计给予公司27年目标市值293亿元，目标价26.93港元、对应目标空间52%，维持“强推”评级。