据证券之星公开数据整理，近期中远海发（601866）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入136.19亿元，同比上升11.1%，归母净利润10.0亿元，同比上升3.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入76.33亿元，同比上升11.59%，第二季度归母净利润5.87亿元，同比上升19.86%。本报告期中远海发短期债务压力上升，流动比率达0.62。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.44%，同比减21.53%，净利率7.09%，同比减16.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.68亿元，三费占营收比15.92%，同比减13.94%，每股净资产2.38元，同比增3.38%，每股经营性现金流0.14元，同比增48.39%，每股收益0.08元，同比增4.39%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.29%，资本回报率不强。去年的净利率为6.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额204.94亿元，累计分红总额77.05亿元，分红融资比为0.38。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/2.7%/3%，净经营利润分别为13.79亿/14.23亿/17.38亿元，净经营资产分别为480.59亿/536.77亿/583.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.07/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.23亿/20.04亿/45.67亿元，营收分别为156.35亿/276.27亿/252.01亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.99%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达71.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.32%、流动比率仅为0.62）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达61.61%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达248.51%）
本文数据来源于中远海发2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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