据证券之星公开数据整理，近期福龙马（603686）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.08亿元，同比上升7.63%，归母净利润1.01亿元，同比上升7.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.92亿元，同比上升2.69%，第二季度归母净利润3526.63万元，同比上升16.58%。本报告期福龙马应收账款上升，应收账款同比增幅达30.74%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.26%，同比增6.44%，净利率4.88%，同比减7.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比13.06%，同比增12.74%，每股净资产8.4元，同比增3.45%，每股经营性现金流0.18元，同比增114.44%，每股收益0.24元，同比增4.35%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.94%，资本回报率不强。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.06%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额12.25亿元，累计分红总额9.83亿元，分红融资比为0.8。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/8.7%/7.6%，净经营利润分别为3.12亿/1.98亿/2.06亿元，净经营资产分别为18.62亿/22.72亿/27.06亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.41/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.56亿/20.87亿/23.91亿元，营收分别为51.06亿/50.4亿/49.26亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.03%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2010%）
本文数据来源于福龙马2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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