富力地产2026年半年报：净利润亏损扩大近3成，物业发展板块毛利率大幅下滑

蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，富力地产（02777.HK）披露2026年中期财报，年初至报告期末实现营业收入70.98亿元，同比增长23.12%；归属于上市公司股东的净利润亏损52.68亿元，同比扩大29.99%。截至2026年6月30日，公司资产合计2,602.98亿元，负债合计2,579.29亿元，基本每股收益亏损1.40元。期内毛利率显著承压，物业发展板块毛利仅6.29亿元，较上年同期减少50%，主要受行业低迷及售价波动影响。从核心业务板块来看，富力地产物业发展业绩成为拖累公司整体利润的主要因素。报告期内，物业发展板块实现营业额54.24亿元，同比增长30%，主要源于交付面积增加约20%至55.34万平方米，但平均售价微升至每平方米9,800元。尽管销售额有所回升，该板块毛利率却从上年同期的19.4%骤降至3.4%，降幅达16个百分点。销售成本增至64.69亿元，增幅44%，其中土地及建筑成本上升至每平方米7,990元，叠加资本化利息增加至7.64亿元，严重侵蚀了盈利空间。管理层讨论显示，公司面临严峻的流动性挑战与持续经营不确定性。截至报告期末，集团现金及银行存款总计26.00亿元，而一年内到期借款高达828.42亿元，流动负债远超流动资产约411.93亿元。更为严峻的是，集团未能按预定日期偿还本金总额达771.54亿元的银行及其他借款，已构成违约或交叉违约，并涉及多项诉讼纠纷。融资成本净额激增至28.36亿元，同比增加18%，进一步加剧了净亏损幅度。针对债务危机，公司已启动境内外债务重组计划以化解风险。境外重组方面，专业顾问正编制文件提交香港法院，预计2027年初实施，旨在大幅降低杠杆率；境内债券重组亦取得进展，部分债券持有人会议已通过重组方案。然而，由于重组成功与否、项目销售回款速度及诉讼解决情况存在重大不确定性，审计师在报告中特别提示了持续经营能力的重大疑虑。若相关措施无法及时生效，公司可能无法在正常业务过程中变现资产及清偿债务。财务资源方面，公司采取了严格的成本控制与资产处置策略。上半年销售及营销开支同比减少21%至3.58亿元，同时停止新土地收购，聚焦现有库存去化。投资物业租金收入增长10%至3.43亿元，酒店运营保持稳定，但不足以抵消主业亏损。董事会决定不宣派中期股息。未来，公司将依赖债务重组落地及销售回暖来改善现金流，但短期内仍需在维持流动性与应对法律纠纷之间寻求平衡。