截至2026年8月28日收盘，联德股份（605060）报收于42.31元，较上周的42.73元下跌0.98%。本周，联德股份8月27日盘中最高价报44.22元。8月24日盘中最低价报40.36元。联德股份当前最新总市值101.79亿元，在通用设备板块市值排名50/219，在两市A股市值排名1801/5211。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年上半年归母净利润1.39亿元，同比增长27.60%
- 来自机构调研要点：境外主营业务收入3.78亿元，同比增长28%，是业绩增长的核心拉动力
- 来自机构调研要点：墨西哥生产基地建设稳步推进，将提升北美区域化供应能力
- 来自机构调研要点：大马力发动机业务已进入多家全球头部客户供应链体系
- 来自机构调研要点：公司整体产能利用率保持在较高水平，国内外扩产同步推进
机构调研要点
2026 年上半年公司经营保持稳健增长，实现营业收入 7.31 亿元，同比增长 24.57%；归母净利润 1.39 亿元，同比增长 27.60%，利润增速高于营收增速，盈利水平稳步提升。增长主要来自两大驱动：一是海外市场需求旺盛，外销收入实现较快增长，拉动整体营收扩容；二是产品结构持续优化，高附加值业务占比提升，叠加内部降本增效举措落地，推动盈利韧性持续增强。
上半年公司海外业务增长动能充足，实现境外主营业务收入 3.78 亿元，同比增长 28%，增速高于整体营收水平，是业绩增长的核心拉动力。北美、欧洲等核心区域订单交付顺畅，与全球头部客户的合作深度与粘性持续提升。布局层面，墨西哥生产基地建设稳步推进，建成后将有效贴近北美市场、提升区域化供应能力；日本、欧洲营销代理体系持续完善，多极市场布局进一步夯实公司全球化经营基础。
上半年公司重点推进大马力发动机业务拓展，内燃机、燃气轮机两类产品均实现较快增长，客户开拓取得积极进展，已进入多家全球头部客户供应链体系。依托 “铸造 + 机械加工” 全工序一体化优势，公司在大马力发动机核心结构件领域的技术能力与批量交付能力逐步获得客户认可，产品可配套数据中心电源、燃气电站、分布式发电等下游高景气场景。后续公司将持续深化该赛道布局，依托现有客户资源稳步扩大业务规模，打造新的业绩增长极。
上半年下游需求较为旺盛，公司整体订单饱满，各生产基地产能利用率保持在较高水平。为匹配市场需求，公司正有序推进产能扩张：国内方面，明德工厂持续爬坡释放产能，年度计划新增的关键生产设备正加快落地，上半年已完成部分设备进场安装，整体产能规模稳步扩大；子公司力源金河铸造产能同比提升明显，有效补充集团整体铸造产能。海外方面，墨西哥基地建设进展顺利，投产后将形成国内外产能协同格局，进一步提升整体供应保障能力。
上半年公司持续加大研发投入，研发费用3967.65 万元，同比增长 3.45%，重点围绕大马力发动机、精密铸造工艺等方向开展技术攻关。截至报告期末，公司及境内子公司累计持有授权专利 120项，其中发明专利 44 项、实用新型专利 76 项，另有软件著作权 5 项，技术储备持续丰富。同时公司深化与下游客户的协同研发能力，可深度参与客户前端设计环节，通过工艺优化与定制化解决方案持续巩固技术壁垒，为新赛道拓展提供坚实支撑。
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