据证券之星公开数据整理，近期源杰科技（688498）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.25亿元，同比上升351.4%，归母净利润6.07亿元，同比上升1212.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.7亿元，同比上升372.73%，第二季度归母净利润4.28亿元，同比上升1238.7%。本报告期源杰科技应收账款上升，应收账款同比增幅达235.94%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率80.42%，同比增64.81%，净利率65.62%，同比增190.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计7045.96万元，三费占营收比7.62%，同比减13.24%，每股净资产25.23元，同比增1.92%，每股经营性现金流3.92元，同比增472.76%，每股收益4.89元，同比增1221.62%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般。然而去年的净利率为31.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.9%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额15.10亿元，累计分红总额1.51亿元，分红融资比为0.1。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/--/9.6%，净经营利润分别为1947.98万/-613.39万/1.91亿元，净经营资产分别为7.42亿/8.28亿/19.97亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.13/0.88/0.75，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.63亿/2.23亿/4.49亿元，营收分别为1.44亿/2.52亿/6.01亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.28%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达286.06%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.87亿元，每股收益均值在8.21元。
该公司被7位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为236.61亿元，已累计从业10年176天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有源杰科技最多的基金为科创50ETF华夏，目前规模为694.23亿元，最新净值1.7548（8月28日），较上一交易日下跌1.85%，近一年上涨22.41%。该基金现任基金经理为荣膺。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：源杰科技2026年半年度的业绩情况答：二、问环节问从量与价的角度分析，公司二季度的交付情况如何？公司按照计划有序完成交付，出货量保持稳健增长。价格方面，综合考虑各方面因素，确定商务价格。问在产品结构方面，面对800G、1.6T及NPO、CPO等需求升级，公司在CW光源尤其是高功率产品上的升级进展如何？公司的产品结构在电信市场和数据中心市场均持续不断的丰富、增长。目前，公司的CW产品主要为70mW、100mW，升级方向为更高功率产品。问在产能锁定与长期需求方面，下游客户是否已锁定远期产能？公司与客户是否达成长期战略合作？公司和部分模块厂商、CSP厂商已确定了合作意向。问公司产能从几十万颗到百万再到千万量级的爬坡过程中，面临哪些挑战和壁垒？从决定扩产到实现产能是一个较长的过程，需要经历设备采购、到货、调试、验证等。公司在经历前期产能爬坡后已能初步判断未来扩产遇到的问题，从而提升后续扩产效率。问公司二季度已有投资收益，未来在产业链布局上除光芯片外是否还有其他协同方向？公司将会根据实际情况等综合审慎考虑产业布局。问净利率快速提升，主要归因于毛利率提升，请分析价格、产品结构、良率、规模效应等因素的贡献排序及后续展望。毛利率提升中，产品结构优化排在首位，表现为数据中心业务占比提升及电信业务中高速率产品占比提升带动毛利率提升；价格端综合表现稳中有升；成本端良率提升与规模效应均有一定贡献，两者相互促进。未来，在市场需求升级、扩产推进和规模持续增长的背景下，将持续保证高毛利率水平。问公司美国工厂的投产和进度的情况怎么样？美国工厂目前还在建设阶段。问国内云厂商资本开支加速，请问公司在国内客户的导入及配套预期情况如何？公司将紧抓国内算力基础建设发展窗口期，积极融入国内产业体系，以实现更大发展。问关于产品价格明年价格是否与今年基本持平或小幅下降？是否会因竞争者增多而快速下降？目前看产品价格稳定，需求旺盛；同时产品持续向更高功率升级。问公司单季度收入环比增长较快，请问未来产能释放节奏如何？产能扩张与设备到场节奏相关，产能扩张主要取决于设备到货节奏，公司会抓紧扩张产能，促进收入增长。问为满足未来产能增长，公司目前设备采购与产能准备情况如何？公司已根据客户需求提前规划。
本文数据来源于源杰科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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