海翔药业（002099）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海翔药业（002099）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.23亿元，同比上升10.56%，归母净利润-6403.8万元，同比下降554.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.36亿元，同比上升22.25%，第二季度归母净利润-9048.44万元，同比下降1960.38%。本报告期海翔药业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达45.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.56%，同比减13.67%，净利率-6.31%，同比减562.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比20.55%，同比增45.06%，每股净资产2.96元，同比减7.07%，每股经营性现金流0.02元，同比增2911.58%，每股收益-0.04元，同比减500.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.54%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额38.60亿元，累计分红总额19.06亿元，分红融资比为0.49。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4.22亿/-3.34亿/-9375.44万元，净经营资产分别为46.86亿/42.36亿/41.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.19/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.36亿/3.61亿/4.77亿元，营收分别为21.72亿/19.38亿/18.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.85%）

本文数据来源于海翔药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。