渝农商行2026年半年度报告，展现了一家区域性农商行在息差下行周期中的应对路径。
8月31日，渝农商行公告，上半年实现营业收入158.92亿元、同比增长7.81%，归母净利润81.68亿元、同比增长6.09%；
截至6月末，资产总额达17,882.47亿元，较上年末增长7.35%。
在行业息差普遍承压的背景下，该行净利差和净利息收益率（NIM）分别提升至1.58%和1.66%，同比分别回升8个和6个基点。
息差的回升并非来自资产端收益率的提振，而是得益于负债端成本的显著下降。
量价拆解显示，全行利息支出同比减少11.42亿元，其中客户存款利息支出减少9.89亿元，带动利息净收入同比增长15.20%至135.29亿元。
具体而言，客户存款平均付息率由1.52%降至1.24%，主要受个人定期存款付息率从1.92%下降至1.57%驱动。
与此同时，资产端收益率仍在走低：客户贷款及垫款年化平均收益率同比下降17个基点至3.53%，金融投资平均收益率同比下降34个基点至2.52%。
在负债端释放利润空间的同时，资产结构呈现“对公扩张、零售回缩”的特征。
截至6月末，公司贷款余额较上年末增长11.32%，增量主要投向租赁和商务服务业、水利环境及公共设施管理业。对公贷款不良率保持在0.54%的低位，整体资产质量平稳。
零售信贷则出现规模回落。截至6月末，零售贷款总额较上年末减少7.06%，其中按揭贷款、个人经营贷款均出现下滑，包含消费贷与信用卡的其他贷款收缩幅度更为明显。
规模收缩的同时，零售端资产质量指标有所走高。截至6月末，零售贷款不良率由上年末的2.07%上升至2.23%，反映出部分小微商户与个人客群的还款压力加大。
此外，非利息净收入同比下降21.15%，主要受其他非利息净收入（投资类收益）下滑拖累；同期手续费及佣金净收入同比增长5.24%。
尽管全行不良贷款率较上年末微降至1.05%，但拨备覆盖率较上年末下降9.79个百分点至357.47%，拨贷比降至3.74%。逾期贷款总额较上年末有所增加，逾期率由1.19%升至1.25%。
核心一级资本充足率较上年末下降0.34个百分点至12.33%。
总体来看，存款重定价带来的负债红利为渝农商行上半年的盈利提供了有力支撑。随着存款付息率下行空间的逐步收窄，零售信贷能否止跌重回增长轨道，以及相关信用风险能否得到有效控制，将成为影响其后续资产负债表稳定运行的核心变量。
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