截至2026年8月28日收盘，兆易创新（603986）报收于396.82元，较上周的409.06元下跌2.99%。本周，兆易创新8月27日盘中最高价报412.0元。8月25日盘中最低价报367.0元。兆易创新当前最新总市值2784.66亿元，在半导体板块市值排名8/180，在两市A股市值排名50/5211。
本周关注点
- 来自机构调研要点：DRAM和Flash业务营收并驾齐驱，2026年上半年季度营收环比翻倍增长。
- 来自机构调研要点：公司存储产品量价齐升，毛利率呈现上升趋势。
- 来自公司公告汇总：2026年8月24日至28日累计购回1,462,300股A股，购回股份拟全部注销。
- 来自机构调研要点：公司预计2026年从长鑫采购DRAM代工服务约57亿元，上半年已完成19.86亿元。
- 来自机构调研要点：定制化存储业务2027年有望实现营收较快增长，产能可支撑预期。
机构调研要点
DRAM经过连续两个年度的高增长，目前和Flash业务在营收方面并驾齐驱，2026年上半年季度营收环比翻倍增长。
Flash业务中，SLC NAND Flash成为新的营收和利润增长点，2026年上半年季度营收环比超过翻倍增长；NOR Flash供应偏紧，价格温和上涨，营收实现较好同比增长。
MCU业务营收同比实现高两位数增长，上半年季度营收保持环比增长，预计全年将实现高两位数同比增长。
模拟芯片同比实现两位数百分比的营收增长；苏州赛芯公司经营良好，营收同比增长，年度业绩承诺完成率58.08%，有信心达成2026年全年目标。
指纹芯片受上下游影响营收同比下滑，导致传感器整体业务同比下降。
公司存储产品量价齐升，毛利率呈现上升趋势；MCU产品毛利率相对稳定。
预计后续存储及MCU产品价格温和上涨，叠加成本上行，毛利率将逐步趋于平稳。
公司现金流健康，坚持Fabless模式，持续规划车规芯片、模拟芯片、定制化存储等新产品线，并规划更大容量的MLC NAND产品，同时布局产业链上下游投资。
2026年预计从长鑫采购DRAM代工服务约57亿元，上半年已采购19.86亿元，采购金额增长主因代工价格上涨；未来几年DRAM产能预计持续上升。
在利基DRAM市场客户分散，公司考虑与核心客户推进类似长期协议的供应安排。
青耘科技定制化存储业务在I手机、IPC、机器人等领域取得客户突破，2026年有望贡献收入；2027年展望积极，产能安排正与合作伙伴积极沟通。
上半年确认约22亿元公允价值变动损益，主要源于产业链战略配售股权的市值波动，属非经常性损益，提请投资者关注扣非后利润的环比变化。
公司公告汇总
2026年8月24日，公司通过集中竞价回购A股517,100股，占总股本0.08%，回购价378.01元至403元，支付总额198,242,897.67元，股份拟用于注销；已发行股份总数为668,491,934股。
2026年8月25日，公司在上交所购回265,000股A股，最高价398.08元，最低价375.05元，总付出102,725,625.84元，股份拟注销，已发行股份总数不变。
2026年8月26日，因员工行使股票期权，公司发行新股2,226,393股，每股发行价85.38元；同日购回257,500股，最高价397.81元，最低价384.91元，总代价约1.009亿元，股份拟全部注销。
2026年8月27日，公司购回246,200股A股，支付总额100,020,870.49元，回购价394.76元至411.95元，股份拟注销，已发行股份总数为670,718,327股。
2026年8月28日，公司当日购回129,500股，支付52,139,660元，回购价397.93元至405元；8月21日至28日累计购回1,462,300股，占已发行股份总数0.22%，股份拟全部注销。
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