截至2026年8月28日收盘，中科蓝讯（688332）报收于95.07元，较上周的91.12元上涨4.33%。本周，中科蓝讯8月28日盘中最高价报97.77元。8月25日盘中最低价报83.82元。中科蓝讯当前最新总市值169.69亿元，在半导体板块市值排名104/180，在两市A股市值排名1154/5211。
本周关注点
- 来自机构调研要点：公司2026年第二季度扣非净利润大幅增长，主因高端BT系列芯片放量及毛利率提升至22.38%。
- 来自机构调研要点：公司Wi-Fi 6 SoC芯片研发取得突破，B6003G通过Wi-Fi联盟认证，年内将发布高阶Wi-Fi 6芯片。
- 来自机构调研要点：子公司芯光算力专注光芯片与高性能光模块研发，人才与研发工作有序推进。
- 来自机构调研要点：BT系列芯片进入小米、荣耀、1MORE、漫步者等三十余款终端产品，客户导入持续扩大。
- 来自机构调研要点：2026年上半年智能穿戴品类收入占比接近8%，同比增长约13%。
- 来自机构调研要点：B579X视频芯片已应用于无线对讲机、儿童相机及智能眼镜，推动单芯片视频方案量产。
- 来自公司公告汇总：公司归还47,252.56万元暂时补充流动资金的闲置募集资金至专户。
机构调研要点
问：公司2026年第二季度营业收入和净利润环比第一季度明显提升，尤其剔除投资收益后扣非净利润仍有大幅增长，请问主要驱动因素是什么？答：第一季度为传统消费淡季，受上年四季度旺季结束、供应链波动及春节假期等因素影响。二季度起全球消费市场回暖，公司产品全球出货量逐步提升，高端BT系列芯片在品牌端放量，推动营收与利润环比增长。高毛利高端芯片出货占比上升，带动毛利率由Q1的21.05%提升至Q2的22.38%，环比提升1.33个百分点。
问：公司在Wi-Fi品类方面的研发进展如何？答：公司持续加大Wi-Fi技术研发投入，B6003G芯片已通过Wi-Fi联盟（WF）认证，成功研发双频Wi-Fi 6射频、Wi-Fi 6 modem和基带处理技术，实现更高速稳定连接。基于B6003G，公司开发出兼容性良好的Wi-Fi协议层软件，推出智能玩具、Wi-Fi智能音箱、投屏器等音视频解决方案。计划年内发布高阶Wi-Fi 6 SoC芯片，融合视频应用与更高速率标准，重点布局智能眼镜领域，打造继蓝牙音频后的新增长曲线。
问：子公司芯光算力的业务进展如何？答：公司于2025年11月设立全资子公司深圳市芯光算力科技有限公司，专注光芯片设计及高性能光模块的研发、生产与销售。当前人才梯队建设与光模块研发设计工作正有序推进。
问：公司产品在终端客户的导入情况如何？是否进入新的品牌供应链？答：依托BT系列芯片的行业口碑，公司与更多耳机及专业音频品牌建立长期深度合作。2026年上半年，BT897X、BT891X、B573X系列获客户青睐，已应用于小米REDMI Headphones Neo、荣耀Earbuds 5e/X10 Lite、1MORE S20UItra、lifeme Blus4、弱水时砂浩天使2.4G电竞耳机、倍思MC2 I、漫步者花再悦影耳夹式耳机及K750W NC头戴降噪耳机等三十余款产品，后续方案将持续上市。BT898X系列支持双核RISC-V与浮点运算，基础功耗低于4mW，集成NPU单元提升AI通话算法算力并降低功耗，将配合更多高端客户项目。
问：智能穿戴品类上半年表现如何？在公司营收中占比多少？答：公司自2024年推出B568X/B569X手表芯片以来，凭借高性价比获全球客户认可。2026年上半年完成BT879X、B579X、B569X、B568X高中低端全系列布局。B569X与B568X在中低端市场广泛应用，服务于传音、bot、Noise等品牌；BT879X与B579X平台已完成量产，具备更优显示效果、更低功耗与更强可扩展性，助力终端产品升级。2024年智能穿戴收入占比较2023年翻倍，2025年同比2024年增长近20%。2026年上半年同比增长约13%，营收占比接近8%，保持良好增长态势。
问：公司视频芯片具体应用在哪些领域？答：B579X单芯片视频方案已应用于无线对讲机（含摄像头+屏幕）、儿童照相机、拇指相机等领域，并凭借蓝牙+视频+音频一体化优势，切入单芯片入门智能眼镜市场，已于上半年进入量产状态，推动智能眼镜普及。公司将持续深耕视频应用，新芯片将于2026年陆续推出，适配多样化市场需求。
问：存储价格上涨对公司影响如何？答：自2025年下半年起NAND端存储涨价，公司已提前预判并采取应对措施：适当增加库存以平摊成本；加强上游供应商管理，引入新供应商实现价格平衡；对大容量存储实施结构性价格传导，在客户可接受范围内上调芯片售价以转嫁成本；同时拓展差异化应用与品牌客户，提升高毛利产品占比，整体毛利率保持稳定。因此，存储涨价对公司成本影响可控。
问：公司在AI端侧方面有什么布局？答：2025年公司持续推进AI产品落地，配合火山引擎量产BT895X芯片，搭载于机乐堂JOYROOM OC3 AI耳机，成为继FIIL GS Links后第二款接入豆包大模型的耳机，AI体验增强；该芯片亦用于音络AI口语陪练机，支持沉浸式英语对练。BT893X芯片应用于Nothing CMF Buds 2a TWS耳机，集成ChatGPT语音交互，支持42dB主动降噪与双设备连接，总续航达35.5小时。公司芯片面向通用市场，可适配国内外主流AI云端平台，实现耳机全面AI化。此外，积极拓展AI玩具、AI眼镜、AI音箱等新品类，结合Wi-Fi方案提升数据交互流畅性，相关产品将陆续量产。公司正研发讯龙四代产品，采用CPU多核+DSP多核+NPU架构，为未来AI端侧产品提供更强算力支撑。将持续与国内外大模型平台合作，推出更高用户体验的AI端侧解决方案。
公司公告汇总
关于开立募集资金理财产品专用结算账户的公告深圳市中科蓝讯科技股份有限公司于2026年4月7日召开第二届董事会第二十五次会议，审议通过使用最高不超过人民币10亿元（含）的暂时闲置募集资金进行现金管理，期限为12个月，资金可循环滚动使用。为实施该项管理，公司近期在浙商银行股份有限公司深圳分行开立专用结算账户，账号为5840000010120100871515。该账户仅用于募集资金现金管理，不得存放非募集资金或作他用。公司已与保荐机构及银行签署三方监管协议。此举不影响募投项目实施与募集资金安全，不存在变相改变募集资金用途情形，旨在提高资金使用效率并增加收益。
关于归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告深圳市中科蓝讯科技股份有限公司于2025年8月27日召开董事会、监事会会议，审议通过使用不超过60,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起12个月内。期间公司实际使用47,252.56万元。截至2026年8月25日，上述款项已全部归还至募集资金专户，并已通知保荐机构及保荐代表人。
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