据证券之星公开数据整理，近期杭钢股份（600126）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入126.15亿元，同比下降57.49%，归母净利润1252.6万元，同比上升110.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入49.22亿元，同比下降67.7%，第二季度归母净利润291.84万元，同比上升103.68%。本报告期杭钢股份盈利能力上升，毛利率同比增幅184.2%，净利率同比增幅131.71%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.89%，同比增184.2%，净利率0.12%，同比增131.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元，三费占营收比1.8%，同比增151.78%，每股净资产5.75元，同比增0.7%，每股经营性现金流0.22元，同比增348.83%，每股收益0.0元，同比增113.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为0.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.71%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额101.98亿元，累计分红总额43.05亿元，分红融资比为0.42。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/--/0.2%，净经营利润分别为1.84亿/-6.27亿/2307.15万元，净经营资产分别为120.2亿/115.58亿/122.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.04/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.77亿/-26.61亿/-15.03亿元，营收分别为558.27亿/636.64亿/523.27亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.49%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.15%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2047.48%）
持有杭钢股份最多的基金为钢铁ETF国泰，目前规模为10.47亿元，最新净值1.1942（8月28日），较上一交易日上涨1.1%，近一年下跌11.72%。该基金现任基金经理为吴中昊。
本文数据来源于杭钢股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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