特步国际（01368）跌近3% 机构指短期主品牌受天气及DTC改革影响略有承压

金吾财讯 | 特步国际（01368）股价反复受压，截至发稿，报3.67港元，跌2.91%，成交额1099.43万港元。长江证券表示，短期，主品牌受天气及DTC改革影响略有承压，但渠道调改后续有望逐步收获成效；索康尼价格管控效果稳步释放，线下品牌势能持续强化，后续仍有望恢复高速增长。中长期，主品牌跑步心智强化下延续稳健成长，出海业务增长空间较大。索康尼高端化战略引导下，后续有望实现收入提速及利润增厚。基于下半年消费环境不确定性及品牌经营压力，该机构下调全年盈利预测，综合预计2026-2028 年公司实现归母净利分别为11.6/13.3/14.5亿元，现价对应PE 分别为8/7/6 倍，50%分红率假设下2026 年股息率约7%，维持“买入”评级。