天禾股份（002999）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天禾股份（002999）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入85.87亿元，同比上升11.48%，归母净利润3054.74万元，同比上升32.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入46.29亿元，同比上升22.84%，第二季度归母净利润2211.54万元，同比上升152.39%。本报告期天禾股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1480.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.23%，同比减5.17%，净利率0.53%，同比增61.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.19亿元，三费占营收比4.89%，同比减9.13%，每股净资产3.54元，同比增3.71%，每股经营性现金流-2.23元，同比减63.58%，每股收益0.09元，同比增28.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为95.01%,原因:公司处于主营业务销售旺季，应收账款相应增加。
2. 存货变动幅度为44.33%,原因:公司处于主营业务销售旺季。
3. 长期股权投资变动幅度为47.89%,原因:本期新增股权投资。
4. 短期借款变动幅度为79.18%,原因:公司处于主营业务销售旺季，经营周转资金需求增加。
5. 合同负债变动幅度为-37.6%,原因:公司前期预收客户款项已陆续完成货物交付。
6. 应收款项融资变动幅度为112.78%,原因:公司经营收取的银行承兑汇票增加。
7. 预付款项变动幅度为-41.83%,原因:前期预付货款对应的货物陆续到货结算。
8. 其他流动资产变动幅度为40.48%,原因:待抵扣和待认证进项税增加。
9. 开发支出变动幅度为32.68%,原因:本期资本性研发投入增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为30.31%,原因:本期预付工程款增加。
11. 应付账款变动幅度为74.53%,原因:应付供应商的货款增加。
12. 其他应付款变动幅度为47.89%,原因:其他经营性应付款增加。
13. 其他流动负债变动幅度为-36.76%,原因:合同负债减少，相应的待转销项税减少。
14. 递延所得税负债变动幅度为-61.44%,原因:应纳税暂时性差异减小。
15. 研发投入变动幅度为33.03%,原因:本期农药登记证研发投入增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.58%,原因:本期经营性采购支出增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为64.45%,原因:本期购建长期资产的现金支出减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2007.38%,原因:公司为满足日常营运资金需求，银行短期借款增加。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为115.29%,原因:公司为满足日常营运资金需求，银行短期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4%，资本回报率不强。去年的净利率为0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.24%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.5%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.11亿元，累计分红总额2.16亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.1%/1.1%/1.9%，净经营利润分别为9258.28万/2979.61万/7599.37万元，净经营资产分别为18.22亿/28亿/40.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.85亿/13.9亿/22.26亿元，营收分别为155.11亿/144.55亿/135.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.63%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1480.83%）

本文数据来源于天禾股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。