中密控股（300470）2026年中报简析：净利润同比下降28.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中密控股（300470）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.21亿元，同比下降4.25%，归母净利润1.35亿元，同比下降28.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.23亿元，同比下降5.35%，第二季度归母净利润6832.05万元，同比下降26.64%。本报告期中密控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达207.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.54%，同比减10.2%，净利率16.45%，同比减24.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比15.73%，同比增7.31%，每股净资产14.16元，同比增5.85%，每股经营性现金流0.4元，同比增80.25%，每股收益0.65元，同比减28.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.57%，历来资本回报率强。去年的净利率为21.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.86%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为10.17%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额9.22亿元，累计分红总额10.31亿元，分红融资比为1.12。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.1%/23.6%/17.4%，净经营利润分别为3.47亿/3.93亿/3.86亿元，净经营资产分别为13.32亿/16.68亿/22.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.57/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.6亿/8.93亿/9.63亿元，营收分别为13.69亿/15.67亿/17.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.49%）

持有中密控股最多的基金为中泰开阳价值优选混合A，目前规模为18.32亿元，最新净值2.3251（8月25日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨23.24%。该基金现任基金经理为田瑀。

本文数据来源于中密控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。