【券商聚焦】国泰海通证券：地缘反复不改中长期逻辑，油运景气持续可期

金吾财讯 | 国泰海通证券研究认为，地缘反复不改中长期逻辑，油运景气持续可期，建议关注油运底部机会。该机构指，2022-25年两阶段进入“超级牛市”。油轮未来五年加速老龄化，船台紧张保障“供给瓶颈”。即使没有地缘冲突，高景气也将持续数年。若海峡恢复，油运产能利用率恢复高位，长锦控盘与补库需求将进一步锦上添花，2026-27年油轮高盈利确定，股息支撑估值下限；若伊朗解禁，油运有望再现“需求意外”，合规需求将增5%，而影子船队难以回归，将成就超高景气且可持续数年，打开估值上升空间。