科新发展（600234）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科新发展（600234）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.51亿元，同比上升17.07%，归母净利润35.14万元，同比下降98.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8707.86万元，同比上升12.39%，第二季度归母净利润190.11万元，同比下降91.04%。本报告期科新发展公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达43.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.85%，同比增9.25%，净利率0.94%，同比减94.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1680.4万元，三费占营收比11.13%，同比减9.81%，每股净资产1.72元，同比减8.08%，每股经营性现金流0.06元，同比增290.83%，每股收益0.0元，同比减98.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.86%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-32.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份16次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1822.9%/--/--，净经营利润分别为-1.71亿/5044.85万/-2020.22万元，净经营资产分别为-936.56万/-1965.4万/2.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.66/0.26/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4600.28万/9793.74万/1.24亿元，营收分别为7010.24万/3.75亿/3.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.78%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于科新发展2026年中报，仅供参考不构成投资建议。