豪威集团（603501）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期豪威集团（603501）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入140.25亿元，同比上升0.49%，归母净利润12.2亿元，同比下降39.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入76.11亿元，同比上升1.69%，第二季度归母净利润7.17亿元，同比下降38.31%。本报告期豪威集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达115.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.78%，同比减5.59%，净利率8.58%，同比减40.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.1亿元，三费占营收比5.06%，同比增17.33%，每股净资产25.74元，同比增20.71%，每股经营性现金流0.32元，同比减79.15%，每股收益0.97元，同比减42.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为411.45%,原因:本期新增上市公司股份投资。
2. 应收票据变动幅度为-31.98%,原因:公司应收银行承兑汇票减少。
3. 应收款项融资变动幅度为-50.54%,原因:公司应收票据减少。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为122.75%,原因:产能预付款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为158.78%,原因:代理业务采购款增加。
6. 其他权益工具投资变动幅度为24552.2%,原因:公司新增非上市公司股权投资。
7. 短期借款变动幅度为57.91%,原因:本期增加银行借款。
8. 合同负债变动幅度为56.72%,原因:预收项目款增加。
9. 其他流动负债变动幅度为162.23%,原因:公司本期已背书不能终止确认的应收票据增加。
10. 长期借款变动幅度为56.76%,原因:本期增加银行长期借款。
11. 营业收入变动幅度为0.49%,原因:报告期半导体设计业务收入较去年同期下降7.79%，同时，半导体代理业务收入较去年同期增长41.01%。
12. 营业成本变动幅度为2.95%,原因:报告期公司半导体代理业务收入占比增加，毛利率有所下降。
13. 销售费用变动幅度为5.24%,原因:报告期职工薪酬增加。
14. 管理费用变动幅度为8.65%,原因:报告期职工薪酬增加。
15. 财务费用变动幅度为1004.43%,原因:报告期汇兑损益增加。
16. 研发费用变动幅度为7.93%,原因:报告期职工薪酬、材料费、专业服务费增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.4%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-178.84%,原因:报告期投资支付的现金增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1193.2%,原因:报告期发行H股收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.95%，资本回报率一般。去年的净利率为13.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额142.08亿元，累计分红总额22.83亿元，分红融资比为0.16。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/17.7%/17.8%，净经营利润分别为5.44亿/32.84亿/40.32亿元，净经营资产分别为189.28亿/185.37亿/225.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.35/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为87.49亿/90.34亿/116.05亿元，营收分别为210.21亿/257.31亿/288.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达115.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在40.39亿元，每股收益均值在3.2元。

持有豪威集团最多的基金为智能驾驶ETF华泰柏瑞，目前规模为10.47亿元，最新净值1.0351（8月25日），较上一交易日上涨1.03%，近一年下跌17.1%。该基金现任基金经理为谭弘翔。

本文数据来源于豪威集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。