立航科技（603261）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期立航科技（603261）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.18亿元，同比上升117.9%，归母净利润-2283.0万元，同比上升48.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6176.27万元，同比上升484.45%，第二季度归母净利润-1069.32万元，同比上升73.02%。本报告期立航科技盈利能力上升，毛利率同比增幅114.22%，净利率同比增幅74.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.66%，同比增114.22%，净利率-20.82%，同比增74.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2633.82万元，三费占营收比22.24%，同比减46.43%，每股净资产6.32元，同比减27.08%，每股经营性现金流-1.26元，同比减133.11%，每股收益-0.29元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-78.5%,原因:支付材料货款。
2. 应收票据变动幅度为96.34%,原因:本期收到的票据增加。
3. 预付款项变动幅度为79.68%,原因:订单业务增加，预付款增加。
4. 使用权资产变动幅度为-63.94%,原因:北京分公司办公楼租赁终止确认。
5. 长期待摊费用变动幅度为-46.89%,原因:北京分公司办公楼装修费终止确认。
6. 合同负债变动幅度为47.2%,原因:收到项目进度款。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-32.75%,原因:上年计提的年终奖在本期支付。
8. 应交税费变动幅度为-86.92%,原因:上年计提的应交税金在本期缴纳。
9. 其他应付款变动幅度为-62.13%,原因:应付费用在本期支付。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-32.17%,原因:北京分公司办公楼租赁终止确认。
11. 租赁负债变动幅度为-70.83%,原因:北京分公司办公楼租赁终止确认。
12. 营业收入变动幅度为117.9%,原因:去年同期客户对部分已售产品价格进行了调价致营业收入偏低。
13. 销售费用变动幅度为-35.13%,原因:售后服务费用按相应会计准则要求进行科目重分类。
14. 财务费用变动幅度为42.45%,原因:贷款利息增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-131.91%,原因:支付供应商货款增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为88.63%,原因:本报告期减少了在建工程投入。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1324.44%,原因:本报告期增加流动资金贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-60.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-26.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额3.79亿元，累计分红总额3213.75万元，分红融资比为0.08。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6831.02万/-9553.15万/-2.07亿元，净经营资产分别为6.54亿/6.89亿/5.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.73/1.21/0.79，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.06亿/3.5亿/2.72亿元，营收分别为2.35亿/2.9亿/3.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.1%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于立航科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。