尚荣医疗（002551）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期尚荣医疗（002551）发布2026年中报。根据财报显示，尚荣医疗增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.66亿元，同比上升7.13%，归母净利润-1564.28万元，同比下降101.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.08亿元，同比上升24.18%，第二季度归母净利润-1383.65万元，同比上升36.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.9%，同比减3.46%，净利率-2.35%，同比减174.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计6362.66万元，三费占营收比11.25%，同比减24.13%，每股净资产2.9元，同比减6.34%，每股经营性现金流-0.02元，同比减894.29%，每股收益-0.02元，同比减100.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为55.1%,原因:本期控股子公司新增加银行贷款。
2. 其他流动资产变动幅度为34.66%,原因:本期留抵的增值税增加。
3. 财务费用变动幅度为-2029.14%,原因:本期利息费用支出减少。
4. 所得税费用变动幅度为552.02%,原因:本期调整其他应收款坏账准备的递延所得税增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-894.29%,原因:本期销售商品收到现金减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-104.33%,原因:本期购买的银行理财产品到期转出金额减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.43%,原因:上期归还可转换债券本金及利息影响。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为62.23%,原因:上期归还可转债本金及利息。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额16.23亿元，累计分红总额2.64亿元，分红融资比为0.16。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/2.8%/--，净经营利润分别为-1.61亿/2591.25万/-1.46亿元，净经营资产分别为9.65亿/9.4亿/9.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.26/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.42亿/3.75亿/3.03亿元，营收分别为11.93亿/14.48亿/10.77亿元。

本文数据来源于尚荣医疗2026年中报，仅供参考不构成投资建议。