高凌信息（688175）2026年中报简析：净利润同比增长106.62%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期高凌信息（688175）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9168.23万元，同比下降3.7%，归母净利润218.83万元，同比上升106.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3008.64万元，同比下降41.53%，第二季度归母净利润-175.98万元，同比上升91.38%。本报告期高凌信息盈利能力上升，毛利率同比增幅35.91%，净利率同比增幅106.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.14%，同比增35.91%，净利率2.38%，同比增106.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计3348.97万元，三费占营收比36.53%，同比增7.53%，每股净资产10.16元，同比减24.49%，每股经营性现金流-0.31元，同比增47.68%，每股收益0.01元，同比增105.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为45.7%,原因:本期新签订单增加，公司相应扩大备货规模。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-65.46%,原因:前期持有的银行大额存单于本期到期兑付。
3. 其他非流动资产变动幅度为-83.94%,原因:上期购买证券公司收益凭证产品到期。
4. 应付票据变动幅度为-58.32%,原因:本期银行承兑汇票到期兑付，期末未到期余额相应减少。
5. 合同负债变动幅度为51.97%,原因:某重点项目按合同约定进度收到客户支付的预付款项。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-47.59%,原因:员工数量减少及上期年度奖金发放。
7. 递延收益变动幅度为-52.62%,原因:递延收益摊销计入当期损益。
8. 营业成本变动幅度为-18.71%,原因:高毛利合同收入占比提高，产品结构优化，其中核心项目毛利率超60%，带动整体成本下降。
9. 销售费用变动幅度为-40.55%,原因:公司精简销售团队、优化人员结构，同时加强费用管控，招待及差旅支出有所减少。
10. 管理费用变动幅度为33.32%,原因:辞退补偿致职工薪酬同比上升。
11. 财务费用变动幅度为71.15%,原因:银行存款收益率下降，导致利息收入下降。
12. 研发费用变动幅度为-45.31%,原因:公司持续优化研发组织架构与人员配置，提升研发资源使用效率，研发人员薪酬开支有所减少。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为31.98%,原因:人员优化及费用管控减少薪酬支出，同时重点项目预收款按期到账。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.81%,原因:本期银行大额存单到期收回本金及收益，导致同比净流入增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.18%,原因:本期实施股份回购支付现金，而上年同期无此事项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.1%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额12.00亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/--/--，净经营利润分别为4592.34万/-5236.57万/-4198.13万元，净经营资产分别为2.51亿/2.41亿/3.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.81/0.94，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.92亿/2.16亿/2.16亿元，营收分别为3.56亿/2.66亿/2.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.82%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于高凌信息2026年中报，仅供参考不构成投资建议。