未来电器（301386）2026年中报简析：净利润同比下降31.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期未来电器（301386）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.87亿元，同比下降0.43%，归母净利润3326.69万元，同比下降31.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.65亿元，同比上升1.05%，第二季度归母净利润1818.72万元，同比下降36.42%。本报告期未来电器公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达224.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.64%，同比减18.67%，净利率11.37%，同比减32.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计2015.9万元，三费占营收比7.03%，同比增10.28%，每股净资产10.51元，同比增0.8%，每股经营性现金流-0.06元，同比减110.8%，每股收益0.24元，同比减31.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为17.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.9%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.46%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.50亿元，累计分红总额3.78亿元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为38.5%/37.1%/36.3%，净经营利润分别为1.01亿/9010.24万/9648.36万元，净经营资产分别为2.62亿/2.43亿/2.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.21/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.01亿/1.06亿/1.1亿元，营收分别为5.58亿/5.06亿/5.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.64%）

本文数据来源于未来电器2026年中报，仅供参考不构成投资建议。