金石亚药（300434）2026年中报简析：净利润同比增长45.22%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金石亚药（300434）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.91亿元，同比下降0.22%，归母净利润9547.42万元，同比上升45.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.59亿元，同比下降20.53%，第二季度归母净利润-2054.15万元，同比下降809.77%。本报告期金石亚药盈利能力上升，毛利率同比增幅6.38%，净利率同比增幅47.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.52%，同比增6.38%，净利率19.31%，同比增47.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.56亿元，三费占营收比31.88%，同比减8.78%，每股净资产6.51元，同比增5.17%，每股经营性现金流0.27元，同比减27.26%，每股收益0.24元，同比增45.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为20.26%,原因:在建工程投资增加影响。
2. 短期借款变动幅度为55.88%,原因:银行借款及票据贴现借款影响。
3. 合同负债变动幅度为-53.8%,原因:销售预收款减少。
4. 管理费用变动幅度为-11.98%,原因:折旧摊销、人资费用等影响。
5. 财务费用变动幅度为198.82%,原因:汇兑损益等影响。
6. 所得税费用变动幅度为39.86%,原因:当期所得税费用增加等影响。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.26%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加等影响。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.08%,原因:理财投资等影响。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为86.24%,原因:派发现金股利及借款等影响。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为594.19%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加、理财投资、派发现金股利及借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.87%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-28.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额22.10亿元，累计分红总额2.03亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/9.1%/10.2%，净经营利润分别为1.21亿/8855.99万/1.29亿元，净经营资产分别为10.24亿/9.76亿/12.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.1/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.03亿/1.1亿/1.93亿元，营收分别为12.09亿/11.02亿/10.38亿元。

本文数据来源于金石亚药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。