思摩尔国际（06969）盘初拉升近6% 机构指HNB如期放量等三大主线支撑中长期业债

金吾财讯 | 思摩尔国际（06969）盘初直线拉升5.95%，报10.87港元，成交额5328.69万港元。消息面上，国证国际指，思摩尔2026年上半年实现总营业收入72.1亿元（人民币，下同），同比增长19.9%；实现净利润5.7亿元，同比增长16.2%。剔除股权激励费用后的经调整净利润为7.6亿元，同比增长2.6%；若进一步剔除雾化医疗业务亏损，经调整净利润为8.9亿元，同比增长7.1%。该机构认为HNB如期放量、美国合规雾化迎监管利好、自有品牌稳健增长，三大主线共支撑中长期业债；短期毛利率仍承压，研发费用维持高位。该机构上调26/27/28年净利润为13.3/16.7/18.9亿元（2026/3/20预测为10.9/13.9/17.5）,对应每EPS收益为0.25/0.32/0.36港元（2026/3/20预测为0.20/0.26/0.32）。目标价从9.6港元上调至11.1港元（基于同业比较及DCF两个估值方法），较当前股价有9.3%上涨空间。维持“增持”评级。