国泰海通（02611）AH股齐上扬 摩通指合并协同效应开始显现

金吾财讯 | 国泰海通（02611）早盘股价强势，并升至近2两个月高位，截至发稿，报15.84港元，涨4.49%，成交额1.79亿港元。对应A股国泰海通（601211）走势同步，暂报17.95元人民币，涨3.7%。摩根大通发表报告指，6月将国泰海通列入正面催化剂观察名单，基于对次季业绩强劲的预期，受惠于有利的行业环境。该行当时维持中性立场，因为国泰海通尚未令人信服地证明海通整合能转化为可见且可重复的协同效应。在强劲的次季业绩公布后，该行的看法现已转变，认为国泰海通在关键业务中正获取市场份额，相较中信证券及东方财富呈现更高质量的趋势。该行亦看到合并协同效应开始显现，并预期尽管第三季背景较弱，国泰海通在下半年仍将保持相对韧性。该行认为这些因素应支持国泰海通的长期估值重估。该行对国泰海通A股及H股投资评级由“中金吾财讯 |性”升至“增持”，A股目标价由20.3元升至22元，H股目标价由16.3港元升至18港元。