富春染织2026年半年报：现金流为负，存货大幅攀升

蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，富春染织(605189.SH)公布2026年中报，公司依托色纱主业智能化升级与新材料赛道拓展，受益于销量增长及毛利率提升，报告期业绩实现爆发式增长；同时，可转债提前赎回转股导致股本扩张，且新业务布局带来一定资金压力。财报数据显示，报告期公司实现营业收入21.59亿元，同比增长46.93%；归母净利润1.80亿元，同比增长1238.07%；扣非净利润0.81亿元，同比增长405.40%。经营活动产生的现金流量净额为-4.66亿元，净流出较上年同期有所收窄。总资产56.72亿元，较期初增长10.98%。营收与利润同步高增，但经营现金流持续为负，反映公司在规模扩张期对营运资金的占用较大。公司主营业务为色纱的研发、生产和销售，核心产品广泛应用于袜业、家纺等领域。报告期内，国内市场销售额增长46.75%，驱动整体营收大幅提升。业绩大幅增长主要得益于销售量增加及销售毛利率上涨。公司通过“仓储式生产”模式优化产能，结合数字化管理体系降低单位能耗及生产成本，提升了盈利能力。此外，投资收益对利润贡献显著，报告期投资收益达1.31亿元，主要系处置衍生金融工具产生的收益增加所致，这在一定程度上放大了净利润增幅，但也使得扣非净利润增速低于归母净利润增速。值得注意的是，公司存货期末余额达17.58亿元，较期初增长30.79%，主要系原材料增加所致，需关注后续去库存情况及跌价风险。纺织行业正加速向数字化、高端化转型，头部企业凭借规模与技术优势进一步提升集中度。公司作为全球最大筒子纱染色工厂，在标准色卡数据库及智能化生产方面具备竞争优势。然而，公司也面临原材料价格波动、宏观经济下行导致内需不足以及国际贸易摩擦等风险。特别是棉花占成本比重较高，价格剧烈波动可能影响毛利稳定性。此外，公司积极拓展PEEK材料等新业务，虽符合产业政策方向，但新项目投入大、回报周期长，存在不及预期风险。后续需重点关注色纱主业毛利率的持续性、存货周转效率以及新材料业务的落地进展。