金陵体育（300651）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金陵体育（300651）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.4亿元，同比上升5.95%，归母净利润-1619.37万元，同比下降192.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7470.12万元，同比下降7.44%，第二季度归母净利润-1674.16万元，同比下降187.54%。本报告期金陵体育公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达116.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.44%，同比减4.99%，净利率-11.76%，同比减190.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计3228.73万元，三费占营收比23.02%，同比减22.78%，每股净资产7.53元，同比增20.32%，每股经营性现金流-0.09元，同比增33.45%，每股收益-0.11元，同比减184.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.34%,原因:报告期末使用闲置资金购买权益工具投资。
2. 交易性金融资产变动幅度为5.18%,原因:本报告购买权益工具投资。
3. 营业收入变动幅度为5.95%,原因:本报告期销售订单较上年同增加。
4. 营业成本变动幅度为8.57%,原因:本报告期收入较上年同期有所增加导致营业成本发生额较上年同期增加。
5. 管理费用变动幅度为-8.24%,原因:本报告期咨询服务费、招待费发生较上年同期减少。
6. 财务费用变动幅度为-93.95%,原因:本报告期可转债的利息费用化减少。
7. 所得税费用变动幅度为-294.98%,原因:本报告期可抵扣暂时性差异引起的递延所得税资产较上年同期增加。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为27.83%,原因:本报告期收取销售货款较上年同期增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.89%,原因:本报告期使用闲置资金购买的权益工具投资金额较上年同期增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为32.22%,原因:收到的货款减少以及到期赎回的结构性理财产品金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.95%，资本回报率一般。去年的净利率为14.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.18%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额2.60亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.55。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/5.3%/14.5%，净经营利润分别为6267.74万/2291.7万/6109.89万元，净经营资产分别为4.64亿/4.32亿/4.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.32/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.15亿/1.2亿/1.29亿元，营收分别为5.14亿/3.74亿/4.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达116.06%）

本文数据来源于金陵体育2026年中报，仅供参考不构成投资建议。