蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，钱江水利(600283.SH)公布2026年中报，公司依托水务全产业链运营及轻资产委托管理模式，受益于供水与污水处理量稳步增长，报告期业绩保持平稳增长；同时，参股企业投资收益大幅增加成为利润重要补充，但经营性现金流承压。财报数据显示，报告期公司实现营业收入11.15亿元，同比增长5.92%；归母净利润1.08亿元，同比增长2.26%；扣非净利润0.82亿元，同比下降0.47%。经营活动产生的现金流量净额为0.95亿元，同比下降19.50%。公司营收与利润同步增长，但扣非净利润微降，显示主业盈利空间受成本等因素挤压，且经营现金流出现下滑，业绩增长质量面临一定考验。公司业务涵盖原水、制水、供水、污水处理及高品质饮用水等水务全产业链。报告期内，总供水量2.40亿吨，同比增长3.24%；总售水量2.24亿吨，同比增长4.29%；污水处理量1.33亿吨，同比增长5.01%。水量增长主要得益于舟山市用水需求增加，以及兰溪登胜水厂二期、平湖独山港区工业水厂三期、永康城市污水处理厂五期等新投运项目贡献。从区域布局看，公司在浙江深耕的同时，业务已拓展至福建、广东、安徽等地，服务人口超850万。业绩变动方面，营收增长主要由水量提升驱动。然而，归母净利润增速低于营收增速，且扣非净利润出现小幅下滑，主要反映为营业成本同比增长6.77%，高于营收增幅，导致毛利空间收窄。此外，管理费用同比增长12.14%，进一步侵蚀了部分利润。值得注意的是，公司投资收益同比大幅增长128.67%至2378万元，主要系按权益法确认的联营企业（如天堂硅谷）投资收益增加所致，这在一定程度上对冲了主业盈利压力的影响，但也表明本期利润对非经常性损益依赖度有所提升。水务行业作为弱周期公用事业，当前正经历从“基础设施建设”向“存量提质增效”和“智慧化、低碳化”转型的关键阶段。随着国家水网建设推进及城乡供水一体化政策落地，规模化供水和水环境综合治理需求持续释放，为公司异地扩张和委托运营业务提供市场空间。同时，水价改革机制法定化及水资源税改革全面落地，虽长期利好理顺价格机制，但短期可能推高运营成本。后续需重点关注公司在新投运项目产能释放下的成本控制能力，以及水价调整政策在各地的实际落地进展。
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