据证券之星公开数据整理，近期和辉光电（688538）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.91亿元，同比下降2.95%，归母净利润-8.98亿元，同比下降6.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.68亿元，同比下降6.42%，第二季度归母净利润-4.28亿元，同比下降28.72%。本报告期和辉光电短期债务压力上升，流动比率达0.85。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-15.28%，同比减53.35%，净利率-34.64%，同比减10.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比11.88%，同比减13.47%，每股净资产0.52元，同比减22.07%，每股经营性现金流0.04元，同比增159.25%，每股收益-0.06元
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-35.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-5.27%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-13.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-32.44亿/-25.18亿/-19.72亿元，净经营资产分别为247.86亿/242.42亿/234.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.07/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6159.35万/3.72亿/5.38亿元，营收分别为30.38亿/49.58亿/55.01亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7%、货币资金/流动负债仅为60.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.01%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达66.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达284.92%、流动比率仅为0.85）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达847.18%）
持有和辉光电最多的基金为科创价值ETF建信，目前规模为1.93亿元，最新净值1.5049（8月26日），较上一交易日上涨0.29%，近一年上涨22.48%。该基金现任基金经理为张溢麟。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：答环节答：问环节1、公司 2026 年一季度业绩如何？，公司继续坚持“专注 MOLED 技术，重点发展中大尺寸产品”的发展战略，深入落实“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”的业务布局。2026 年第一季度，公司积极进行市场开拓，持续优化产品结构，推进各项精益管理措施，整体发展态势持续向好。报告期内，公司实现营业收入 12.23 亿元，较上年同期增长 1.25%，净利润同比改善，经营活动产生的现金流量净额 2.68 亿元，公司业绩质量和经营韧性进一步增强。2、公司的控股股东是否会减持股份？公司控股股东上海联和投资有限公司持有公司首次公开发行前股份 8,057,201,900 股，占公司当前总股本的 58.35%，该部分股份原锁定期为 36 个月。基于对公司未来发展前景的信心以及长期投资价值的认可，联和投资分别于 2023 年 11 月、2025 年 4 月和 2026 年 5 月三次自愿延长持有股份的锁定期，当前锁定期至 2027年 5 月 28 日，且联和投资目前也暂无减持公司股份的计划。3、公司在中大尺寸 MOLED 领域近期有哪些亮点？作为中国中大尺寸 MOLED 领域中最早开拓并最早实现稳定量产的面板厂商，公司始终将其作为战略性的发展方向持续深耕，已连续多年保持该领域国内第一的领先地位。在此基础上，公司持续在该领域深耕细作，坚持创新驱动与技术攻坚，保持行业领先优势，并于近期推出了多款突破性前沿显示产品，在 2026 年度国际消费类电子产品展览会（CES 2026）重磅亮相。公司推出的 15.1 寸旗舰级 MOLED 屏，以 12,000nits 的超高峰值亮度实现行业突破，远超当前业内水平；14 寸 2.8K 240Hz 及 15.3 寸 2.5K 240Hz 超高刷新率 MOLED 笔电屏，突破性实现 30Hz~240Hz VRR 可变刷新率技术的成熟应用，同时搭配 100% DCI-P3 广色域与百万级对比度，实现了性能与实用的完美平衡；12.2 寸 2.8K柔性 LTPO 叠层 OLED 平板屏，实现 1~144Hz 动态刷新率的无痕切换，同时带来超 3,000nits 峰值亮度的高清显示效果；12.X 寸 3K Hybrid MOLED 平板屏，采用薄膜封装替代传统玻璃封装，巧妙融合柔性与刚性MOLED 的核心优势。这些产品均搭载了公司自主研发的行业领先技术，在显示性能、功耗控制、轻薄设计等方面展现出了卓越的技术硬实力，也充分体现了公司在中大尺寸MOLED 领域的持续创新能力和行业引领地位。
本文数据来源于和辉光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
精彩评论