据证券之星公开数据整理，近期高华科技（688539）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.37亿元，同比下降25.88%，归母净利润-2941.62万元，同比下降195.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8518.4万元，同比下降28.48%，第二季度归母净利润-2578.01万元，同比下降194.98%。本报告期高华科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达80.5%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.64%，同比减28.43%，净利率-21.53%，同比减228.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计2772.25万元，三费占营收比20.29%，同比增80.5%，每股净资产9.15元，同比减0.92%，每股经营性现金流-0.42元，同比减619.29%，每股收益-0.16元，同比减194.12%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.34%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.56%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额12.69亿元，累计分红总额1.67亿元，分红融资比为0.13。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.6%/8.8%/7.1%，净经营利润分别为9634.21万/5564.94万/5991.09万元，净经营资产分别为5.19亿/6.31亿/8.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.2/1.33/1.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.11亿/4.6亿/5.53亿元，营收分别为3.41亿/3.46亿/4.06亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.11%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达846.07%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：基于公司发展情况及当前资本市场环境，公司是否考虑做一些产业链并购？答：公司始终围绕主营业务方向，考虑通过并购、投资、合作等方式进行产业链整合，适时、稳妥地实施合作开发、兼并收购产业关联度高、技术优势明显、协同效应显著的企业。上市以来，公司直接投资参股南京凯奥思数据技术有限公司、南京抒微智能科技有限公司、苏州安必轩微电子有限公司和苏州览众科技有限公司等企业，积极布局工业控制及数据处理、低空经济、具身智能等新兴领域。在投资并购方面，公司着眼以下几个方向的标的（1）敏感芯片、信号调理电路方面的公司；（2）不同品类的传感器公司；（3）与主业密切相关的上下游产业。相关的具体工作仍在稳妥推进中，截至目前，公司无应披露未披露的信息，后续如有相关计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。
本文数据来源于高华科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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