中通国脉（603559）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中通国脉（603559）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.23亿元，同比上升27.42%，归母净利润958.56万元，同比上升122.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.18亿元，同比上升22.88%，第二季度归母净利润284.65万元，同比上升108.23%。本报告期中通国脉公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达147.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.82%，同比减29.78%，净利率4.25%，同比增117.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计2529.55万元，三费占营收比11.33%，同比减38.04%，每股净资产1.96元，同比减19.24%，每股经营性现金流-0.12元，同比减168.16%，每股收益0.02元，同比增118.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为282.88%,原因:合同订单增加。
2. 其他应收款变动幅度为62.02%,原因:公司往来款项增加。
3. 合同资产变动幅度为71.05%,原因:质量保证金增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-77.66%,原因:增值税进项税减少。
5. 长期待摊费用变动幅度为-75.04%,原因:摊销。
6. 预收款项变动幅度为-98.16%,原因:短期租赁减少。
7. 应交税费变动幅度为-73.08%,原因:公司税费减少。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为43.7%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
9. 预计负债变动幅度为104.23%,原因:工程合同纠纷被诉案件增加。
10. 营业成本变动幅度为30.86%,原因:报告期业务量增加，成本相应增加。
11. 财务费用变动幅度为71.92%,原因:报告期银行存款较上年下降、银行降息利息收入较上年下降等。
12. 研发费用变动幅度为-100.0%,原因:同期未能如期开展研发活动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-39.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-8.87%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-79.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额5.44亿元，累计分红总额1819.48万元，分红融资比为0.03。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.78亿/-3.01亿/-1.64亿元，净经营资产分别为1.23亿/1.01亿/4.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/1.42/1.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.4亿/5.04亿/5.87亿元，营收分别为3.06亿/3.55亿/4.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-72.05%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

本文数据来源于中通国脉2026年中报，仅供参考不构成投资建议。