顶固集创（300749）2026年中报简析：净利润同比增长1678.13%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期顶固集创（300749）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.94亿元，同比下降36.19%，归母净利润1.06亿元，同比上升1678.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.76亿元，同比下降31.31%，第二季度归母净利润1.24亿元，同比上升2412.67%。本报告期顶固集创三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达43.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.21%，同比减11.7%，净利率35.91%，同比增2689.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计7931.14万元，三费占营收比26.95%，同比增43.69%，每股净资产3.3元，同比增27.53%，每股经营性现金流-0.37元，同比减45.44%，每股收益0.51元，同比增1600.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-35.61%,原因:销售下降、支付上年第4季度材料货款、以及支付股权投资款。
2. 在建工程变动幅度为146.37%,原因:本年新建智慧食堂。
3. 使用权资产变动幅度为233.09%,原因:佛山顶固增加厂房租赁，相关使用权资产增加。
4. 短期借款变动幅度为179.77%,原因:公司增加了银行短期借款。
5. 租赁负债变动幅度为331.48%,原因:佛山顶固增加厂房租赁，相关租赁负债增加。
6. 其他非流动金融资产变动幅度为178.25%,原因:对外财务性投资公允价值上升。
7. 营业收入变动幅度为-36.19%,原因:受行业整体环境波动影响，营业收入较上年同期下降36.19%。
8. 营业成本变动幅度为-33.98%,原因:随营业收入同步下降。
9. 销售费用变动幅度为-21.07%,原因:薪酬福利费及工程费用减少。
10. 管理费用变动幅度为3.61%,原因:本期授予了限制性股票增加股权激励费用。
11. 财务费用变动幅度为13.67%,原因:贷款利息支出增加及银行存款利息收入减少。
12. 所得税费用变动幅度为-92.8%,原因:应纳税利润总额减少。
13. 研发投入变动幅度为-18.86%,原因:研发人工及材料费有所下降。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.44%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.82%,原因:与上年同期对比，对外财务性投资减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.77%,原因:取得银行贷款金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.77%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.1%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-22.01%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额3.48亿元，累计分红总额8881.73万元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/--/2.4%，净经营利润分别为1736.37万/-1.75亿/897.55万元，净经营资产分别为2.83亿/2.53亿/3.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.15/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.21亿/-1.56亿/-142.97万元，营收分别为12.84亿/10.27亿/8.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1424.36%）

本文数据来源于顶固集创2026年中报，仅供参考不构成投资建议。