嘉亨家化（300955）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期嘉亨家化（300955）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.23亿元，同比上升21.23%，归母净利润-911.14万元，同比上升71.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.21亿元，同比上升8.85%，第二季度归母净利润-492.74万元，同比上升59.65%。本报告期嘉亨家化盈利能力上升，毛利率同比增幅13.82%，净利率同比增幅76.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.05%，同比增13.82%，净利率-1.46%，同比增76.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计9629.68万元，三费占营收比15.47%，同比减16.33%，每股净资产8.54元，同比减1.62%，每股经营性现金流0.94元，同比增530.11%，每股收益-0.09元，同比增71.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为465.72%,原因:本报告期子公司湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目投入增加。
2. 使用权资产变动幅度为65.12%,原因:本报告期孙公司珠海嘉亨新增厂房租赁。
3. 合同负债变动幅度为-39.65%,原因:本报告期预收客户货款减少。
4. 租赁负债变动幅度为126.22%,原因:本报告期孙公司珠海嘉亨新增厂房租赁。
5. 应收票据变动幅度为-87.42%,原因:本报告期以银行承兑汇票结算的客户回款减少。
6. 应收款项融资变动幅度为-42.95%,原因:本报告期以银行承兑汇票结算的客户回款减少。
7. 预付款项变动幅度为-37.4%,原因:本报告期预付供应商货款减少。
8. 其他非流动资产变动幅度为260.2%,原因:本报告期预付的设备款增加。
9. 应付票据变动幅度为223.69%,原因:本报告期开具银行承兑汇票结算货款增加。
10. 其他流动负债变动幅度为-86.57%,原因:本报告期已背书未终止确认的应收票据减少。
11. 所得税费用变动幅度为40.92%,原因:产生可抵扣亏损减少，根据可抵扣亏损确认的递延所得税资产减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为530.11%,原因:本报告期销售商品收到的现金增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.58%,原因:本报告期子公司湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目支出增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.47%,原因:本报告期偿还的银行借款增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为54.91%,原因:本报告期销售商品收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.97%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.17亿元，累计分红总额1.78亿元，分红融资比为0.43。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/--/--，净经营利润分别为4016.43万/-2369.7万/-3716.29万元，净经营资产分别为12.47亿/14.16亿/14.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.24/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2亿/2.23亿/2.74亿元，营收分别为10.16亿/9.23亿/11.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.1%）

本文数据来源于嘉亨家化2026年中报，仅供参考不构成投资建议。