TJX Companies（TJX）遭机构下调评级 折扣零售板块内部分化加剧

金吾财讯 | TJX Companies（TJX）周三盘初股价走强，投行Jefferies将该股评级由买入下调至持有。机构指出旗下核心板块Marmaxx业务放缓程度超出普通陈列失误范畴，企业已经启动流程变革，CEO直接介入处理相关经营问题，凸显该业务压力的重要程度。Marmaxx贡献TJX超过六成销售收入，其同店销售增速由百分之六回落至百分之一，创下2018财年疫情前以来最差水平。分析师科里塔洛表示，虽然管理层将问题归结为内部因素，但增速大幅下滑，令市场对商品选品、门店执行以及行业竞争格局产生多重疑虑。机构判断TJX业务后续有望迎来修复，但回暖需要时间。同赛道Ross Stores（ROST）经营态势强劲，客流与新客拓展数据持续向好，板块内部表现出现明显分化。盘前交易阶段TJX下跌0.5%，2026年年内累计跌幅达到14.9%；对比之下Ross Stores年内涨幅高达34%，两者走势反差显著。折扣零售赛道受益于消费降级大环境，但企业之间商品周转、供应链把控能力拉开业绩差距。TJX核心子板块增长失速，暴露公司运营层面短板，即便管理层推动流程改革，短期业绩修复仍存在不确定性；Ross Stores依靠客流持续增长持续兑现收益，成为折扣零售当中的强势标的。