蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，伟思医疗(688580.SH)公布2026年中报，公司依托康复主业与新兴医美、泌尿业务的双轮驱动战略，受益于核心产品销量增加及资产处置收益贡献，报告期业绩实现显著增长；同时，非经常性损益对利润影响较大，扣非净利润增速相对平缓。财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.26亿元，同比增长7.59%；归母净利润1.00亿元，同比增长44.43%；扣非净利润0.67亿元，同比增长5.46%。经营活动产生的现金流量净额为0.59亿元，同比下降8.53%。值得注意的是，公司本期非经常性损益高达3307.92万元，主要系处置固定资产产生的收益所致，导致归母净利润增速远高于营收及扣非净利润增速，利润结构呈现一定的非经常性特征。从业务结构看，公司深耕康复医疗器械领域，涵盖磁刺激、电刺激、电生理、康复机器人及激光射频等产品线。报告期内，磁刺激类产品收入约0.99亿元，仍是公司最大的收入来源；耗材及配件收入约0.43亿元，电生理类收入约0.30亿元，激光射频类收入约0.29亿元，电刺激类收入约0.19亿元。在康复主业方面，公司持续丰富产品矩阵，第二代经颅磁刺激仪、MRI导航经颅磁机器人等高端设备市场渗透率提升，推动精神康复和神经康复业务稳健增长。同时，新兴业务板块加速布局，皮秒激光治疗仪PicoV和强脉冲光治疗仪VLumina相继获批上市，构建起“光秒协同”的医美能量源产品矩阵，并在泌尿外科领域通过收购科瑞达激光整合钬激光技术，拓展泌尿健康闭环解决方案。业绩变动的主要原因在于：一是主要产品销量增加带动营收稳步增长；二是高毛利的磁刺激及耗材业务占比相对稳定，支撑了整体盈利水平；三是本期处置位于南京雨花台区的房产及配套设施，产生资产处置收益约3320万元，大幅增厚了当期利润。然而，扣非净利润仅微增5.46%，反映出公司主营业务的内生增长动力虽保持正向，但增速受市场竞争及费用投入影响相对温和。销售费用和管理费用随人员薪酬及股份支付增加而有所上升，研发费用同比增长7.38%，显示公司持续加大创新投入。展望未来，随着人口老龄化加剧及康复医疗需求释放，加之“健康中国”政策推动优质医疗资源下沉，康复医疗器械行业仍具备长期增长空间。公司在盆底康复、精神康复等细分领域处于国内第一梯队，且正通过医美能量源设备和泌尿激光设备拓展新的增长极。但需警惕的是，医疗器械行业面临集采降价、市场竞争加剧及原材料价格波动等风险，且本期高额利润部分依赖资产处置等非经常性收益，可持续性存疑。后续需重点关注公司医美及泌尿新产品的市场推广进度、核心康复设备的复购率及经营现金流的改善情况。
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