锡业股份（000960）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期锡业股份（000960）发布2026年中报。根据财报显示，锡业股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入315.73亿元，同比上升49.68%，归母净利润15.04亿元，同比上升41.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入160.21亿元，同比上升40.97%，第二季度归母净利润6.36亿元，同比上升13.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.24%，同比减8.94%，净利率5.05%，同比减5.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.15亿元，三费占营收比1.95%，同比减25.31%，每股净资产13.05元，同比增10.72%，每股经营性现金流1.32元，同比增53.07%，每股收益0.9元，同比增43.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为59.44%,原因:本报告期有色金属价格波动，持有的现金储备增加。
2. 应收款项变动幅度为90.46%,原因:报告期销售收入增加，未结算的应收款有所增加。
3. 在建工程变动幅度为38.63%,原因:建设工程项目按投资计划投入，尚未达到预定可使用状态。
4. 短期借款变动幅度为81.15%,原因:报告期银行贷款增加。
5. 租赁负债变动幅度为-49.08%,原因:支付了部分租金。
6. 营业收入变动幅度为49.68%,原因:公司报告期主要产品市场价格以及销量同比上涨。
7. 营业成本变动幅度为51.57%,原因:营业收入增加所对应成本增加。
8. 税金及附加变动幅度为55.49%,原因:营业收入增加所对应附加税增加。
9. 财务费用变动幅度为87.50%,原因:报告期占用的平均借款规模增加对应利息支出增加，以及汇兑净损失增加。
10. 投资收益变动幅度为253.87%,原因:报告期联营企业投资收益同比增加。
11. 公允价值变动收益变动幅度为-130.35%,原因:报告期套期保值无效部分的变动。
12. 信用减值损失变动幅度为129.78%,原因:报告期转回了部分坏账准备。
13. 资产减值损失变动幅度为-161.11%,原因:报告期计提的存货跌价同比增加。
14. 营业外支出变动幅度为73.73%,原因:资产报废和长摊一次性摊销对比上期增加。
15. 所得税费用变动幅度为42.51%,原因:本期利润总额增加，对应当期所得税费用增加。
16. 净利润变动幅度为41.37%,原因:公司报告期主要产品市场价格同比上涨，公司持续夯实生产经营管理，利润增加。
17. 少数股东损益变动幅度为37.59%,原因:本期华联锌铟公司净利润同比增加及未实现内部毛利的影响。
18. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为41.60%,原因:净利润增加，对应归母净利润同比增加。
19. 其他综合收益的税后净额变动幅度为2606.71%,原因:报告期部分套期合约浮动盈亏变动。
20. 衍生金融资产变动幅度为1625.62%,原因:报告期末部分商品套期合约浮动盈利增加。
21. 应收票据变动幅度为-100.00%,原因:报告期末持有的已转让未到期承兑汇票减少。
22. 应收款项融资变动幅度为-96.19%,原因:持有的应收票据减少。
23. 预付款项变动幅度为4757.98%,原因:结合公司生产经营安排原料采购预付款增加。
24. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-45.04%,原因:收回了部分融资租赁款项。
25. 其他流动资产变动幅度为-50.47%,原因:报告期末待抵扣进项税减少。
26. 长期应收款变动幅度为-47.78%,原因:部分余额重分类至了一年内到期的非流动资产。
27. 其他权益工具投资变动幅度为-32.92%,原因:持有的中铝国际H股股票对应市值减少。
28. 商誉的变动原因:发生非同一控制企业合并形成商誉。
29. 衍生金融负债变动幅度为-99.51%,原因:报告期末部分商品套期合约浮动盈亏变动。
30. 预收款项变动幅度为-100.00%,原因:报告期对预收款项进行结算。
31. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-33.71%,原因:重分类至一年内到期的长期借款减少。
32. 其他流动负债变动幅度为126.67%,原因:报告期末预提费用增加。
33. 其他权益工具变动幅度为-50.00%,原因:偿还了部分可续期公司债券本金。
34. 库存股变动幅度为-100.00%,原因:报告期注销了已回购的库存股。
35. 其他综合收益变动幅度为157.90%,原因:报告期部分套期合约持仓部分的浮动盈亏变动。
36. 专项储备变动幅度为36.76%,原因:报告期按规定计提尚未使用的安全生产费增加。
37. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为53.04%,原因:报告期产品价格大幅上涨，产销规模提升，销售商品收到现金显著增加，同时优化采购付款节奏。
38. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.65%,原因:报告期投资在建工程、固定资产等长期资产的支出增加。
39. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.59%,原因:报告期取得的银行贷款净额同比增加。
40. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为508.61%,原因:报告期经营活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.84%，资本回报率一般。去年的净利率为4.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额123.96亿元，累计分红总额27.45亿元，分红融资比为0.22。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.2%/5.4%/7%，净经营利润分别为15.26亿/15.7亿/21.1亿元，净经营资产分别为293.02亿/290.35亿/302.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.16/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为56.26亿/67.59亿/106.15亿元，营收分别为423.59亿/419.73亿/435.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在39.41亿元，每股收益均值在2.4元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为109.16亿元，已累计从业7年224天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有锡业股份最多的基金为前海开源沪港深核心资源混合A，目前规模为10.24亿元，最新净值4.959（8月20日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨13.36%。该基金现任基金经理为吴国清。

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请今年以来锡矿供应情况有什么主要变化？答：从近期锡市场供给情况来看，东南亚相关锡矿主产国的复产进度持续低于预期，出口增量有限。东南亚相关锡锭主产国受证照审批及政策调整影响，精锡出口环比同比显著下滑，进一步收紧区域供应。新兴锡矿主产国的生产遭受武装冲突与公共卫生事件等因素影响，生产的稳定性或将受到一定的调整。总体来说，上半年虽有海外锡主产区有复产预期，但实际全球锡矿供应恢复略显乏力，锡的上游集中度比较高可能会导致供给短期扰动引起的风险外溢。

本文数据来源于锡业股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。