云意电气（300304）2026年中报简析：净利润同比下降24.4%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期云意电气（300304）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.92亿元，同比下降0.52%，归母净利润1.68亿元，同比下降24.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.04亿元，同比上升5.05%，第二季度归母净利润9722.1万元，同比下降21.84%。本报告期云意电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达152.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.31%，同比减6.25%，净利率17.71%，同比减21.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计7601.05万元，三费占营收比6.96%，同比增311.41%，每股净资产3.96元，同比增6.74%，每股经营性现金流0.13元，同比减42.3%，每股收益0.21元，同比减19.23%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期股权投资变动幅度为28.15%,原因:本报告期联营企业实现的归属于母公司的净利润增加。
2. 使用权资产变动幅度为201.6%,原因:本报告期新增厂房租赁。
3. 短期借款变动幅度为66.62%,原因:本报告期银行贷款增加。
4. 租赁负债变动幅度为399.56%,原因:本报告期新增厂房租赁。
5. 交易性金融资产变动幅度为43.82%,原因:本报告期购买的理财产品增加。
6. 应收票据变动幅度为-45.25%,原因:本报告期商业承兑汇票到期。
7. 应收款项融资变动幅度为-40.5%,原因:本报告期银行承兑汇票到期。
8. 预付款项变动幅度为34.09%,原因:本报告期预付的货款增加。
9. 其他非流动资产变动幅度为109.28%,原因:本报告期购置新产品线预付的款项增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-45.26%,原因:本报告期公司发放上年度计提绩效。
11. 应交税费变动幅度为-65.35%,原因:本报告期汇算清缴缴纳企业所得税。
12. 其他流动负债变动幅度为142.37%,原因:本报告期已背书未到期的商业汇票增加。
13. 预计负债变动幅度为-37.29%,原因:本报告期预计的质量索赔减少。
14. 库存股变动幅度为92.14%,原因:本报告期回购本公司股份。
15. 管理费用变动幅度为42.87%,原因:本报告期员工股权激励费用增加。
16. 财务费用变动幅度为163.64%,原因:本报告期银行理财产品收益减少。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.3%,原因:本报告购买商品支付的现金增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.29%,原因:本报告期到期的理财产品增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-439.57%,原因:本报告期使用自有资金回购公司股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.75%，资本回报率强。去年的净利率为22.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为5.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.00亿元，累计分红总额5.64亿元，分红融资比为0.51。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.2%/29.3%/31%，净经营利润分别为3.28亿/4.33亿/5.4亿元，净经营资产分别为10.52亿/14.78亿/17.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.22/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.77亿/4.73亿/6.36亿元，营收分别为16.71亿/21.45亿/23.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.59%）

持有云意电气最多的基金为富国天益价值混合A，目前规模为46.02亿元，最新净值1.9085（8月21日），较上一交易日上涨0.83%，近一年上涨28.26%。该基金现任基金经理为唐颐恒。

本文数据来源于云意电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。