耐科装备（688419）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期耐科装备（688419）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.87亿元，同比上升33.11%，归母净利润4923.29万元，同比上升18.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.18亿元，同比上升63.96%，第二季度归母净利润3491.17万元，同比上升85.2%。本报告期耐科装备应收账款上升，应收账款同比增幅达54.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.54%，同比减9.2%，净利率26.33%，同比减11.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1447.33万元，三费占营收比7.74%，同比增67.87%，每股净资产9.09元，同比减25.46%，每股经营性现金流0.25元，同比增231.18%，每股收益0.43元，同比增19.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为321.14%,原因:购买结构性存款减少。
2. 交易性金融资产变动幅度为-62.12%,原因:购买结构性存款减少。
3. 合同资产变动幅度为116.29%,原因:质保金增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-38.9%,原因:子公司增值税期末留底数减少。
5. 在建工程变动幅度为-71.84%,原因:机械设备已达到使用状态，在建工程转入固定资产增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为169.67%,原因:公司预付设备款增加。
7. 应付账款变动幅度为44.83%,原因:采购原材料及外协费用增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-52.28%,原因:本期发放上期年终奖金。
9. 应交税费变动幅度为55.74%,原因:增值税、企业所得税增加。
10. 其他流动负债变动幅度为-45.36%,原因:公司已背书未到期的银行承兑汇票减少。
11. 营业收入变动幅度为33.11%,原因:半导体行业封装装备市场持续向好，半导体封装设备及模具销售收入同比增长141.31%。
12. 营业成本变动幅度为42.55%,原因:营业收入增长。
13. 销售费用变动幅度为35.21%,原因:销售人员薪酬、参展费用及代理佣金增加。
14. 财务费用变动幅度为163.9%,原因:银行存款利息收入减少，银行存款、应收账款汇兑损益增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为362.65%,原因:销售回款增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为189.25%,原因:购置固定资产和支付工程款减少以及购买理财产品减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.29%,原因:发放股息红利增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.49%，资本回报率一般。去年的净利率为27.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.45%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.34%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额7.76亿元，累计分红总额1.28亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.7%/32.6%/28%，净经营利润分别为5242.83万/6401.59万/8033.32万元，净经营资产分别为1.71亿/1.97亿/2.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.26/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8541.85万/7094.15万/1.29亿元，营收分别为1.98亿/2.68亿/2.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达177.76%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：介绍企业情况答：耐科装备主要从事半导体封装装备和挤出成型装备的研发，设计、制造和服务。其中半导体封装装备已与通富微电、长电科技、华天科技等国内头部封装企业建立长期合作关系，正逐步打开境外客户，目前已成功与海外安世、英飞凌、德州仪器等客户建立合作。在压塑成型封装装备研发方面，100mm×300mm基板类封装装备样机已发往客户端进行测试试用，以期早日实现工程化。另外，320mm×320mm板级封装装备和晶圆级封装装备也正在按研发计划在推进过程中，预计明年底可以推出全自动研发样机。

本文数据来源于耐科装备2026年中报，仅供参考不构成投资建议。